AMD는 7월 22일 수요일, Anthropic과 수십억 달러 규모의 칩 및 투자 계약을 체결했으며, 이는 3일 만에 체결된 두 번째 주요 AI 인프라 계약입니다.

이틀 전, Microsoft와의 Azure 계약 소식에 AMD 주가는 최대 5%까지 상승했습니다. Seeking Alpha에 따르면, 이번에는 AMD 주가가 개장 전 거래에서 2.5% 하락했습니다.

이러한 반응은 계약 자체보다 더 많은 것을 시사합니다. TipRanks에 따르면, Jefferies 분석가들은 이미 이번 주 AMD의 Advancing AI 이벤트에서 Anthropic 관련 발표가 있을 것이라고 예측했습니다. 투자자들은 양사가 이를 확정하기 전에 이미 해당 내용을 가격에 반영했습니다.

Anthropic의 계약은 단순한 칩 주문 그 이상이다

보도 자료에 따르면, Anthropic은 2027년 상반기부터 최대 2기가와트(GW) 규모의 AMD MI450 가속기를 배치할 예정입니다.

해당 용량은 MI455X GPU를 EPYC Venice CPU, Pensando 네트워킹, 그리고 ROCm 소프트웨어와 결합한 AMD의 Helios 랙을 통해 구동됩니다.

AMD는 또한 Anthropic에 최대 50억 달러를 투자할 예정입니다. 이 세부 사항은 칩 주문 자체보다 더 중요합니다.

이는 고객을 재무적 이해관계자로 전환하여, AMD의 대차대조표를 단순히 구매 주문(purchase orders)에만 묶어두는 것이 아니라 Anthropic의 성장과 결부시킵니다. 이런 일이 일어난 것이 이번이 처음은 아닙니다.

Seeking Alpha가 해당 사안에 정통한 관계자를 인용하여 보도한 바에 따르면, AMD는 Anthropic의 향후 데이터 센터 임대 계약 일부를 보증하기 위한 논의도 진행 중입니다. 이러한 방식의 계약을 통해 Anthropic은 스스로 모든 재무적 리스크를 떠안지 않고도 컴퓨팅 용량을 확보할 수 있습니다.

"우리는 Anthropic과의 파트너십을 심화하고 AMD Helios를 기가와트 규모로 배치하게 되어 매우 기쁩니다."

양사는 여기에 더해 엔지니어링 파트너십도 추가했습니다. AMD의 CEO Lisa Su는 AMD가 자체 칩 설계를 개선하기 위해 Anthropic의 Claude 모델을 사용할 것이라고 밝혔습니다.

칩 제조사가 더 나은 칩을 만들기 위해 AI 연구소의 모델을 사용하는 것은 소수의 경쟁사만이 제공할 수 있는 피드백 루프(feedback loop)입니다.

시장은 이제 더 엄격한 기준으로 AMD를 평가하고 있다

Wall Street은 이미 7월 22일 이전에 기준을 높여 놓았습니다. Goldman Sachs, UBS, Rosenblatt는 7월 20일 월요일 Microsoft 관련 소식이 전해진 후 AMD의 목표 주가를 상향 조정했으며, AMD의 이전 계약이 보여주었듯 목표가는 최고 700달러에 달했습니다.

분석가들이 이미 예상했던 계약은 깜짝 놀랄 만한 소식(surprise)에 비해 주가를 움직이는 힘이 덜합니다.

AMD 관련 추가 소식:

이것이 연승(winning streak)의 대가입니다. 새로운 고객이 추가될 때마다 다음 고객을 위한 기준은 더 높아집니다. AMD는 수요일에 Anthropic이라는 허들을 넘었지만, 사실 이 허들은 이틀 전에 이미 스스로 만들어 놓은 것이었습니다.