Amazon이 Graviton5 프로세서를 고객에게 정식 출시했습니다. 이것이 AMZN 주식에 의미하는 바는 무엇인가요.

AI 경쟁은 이제 더 나은 모델을 구축하는 것만이 아닙니다. 이제는 모델을 구동하는 칩을 소유하는 것에 관한 것입니다.

Amazon.com (AMZN), Microsoft Corporation (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL), 그리고 Meta Platforms (META)는 2026년에 주로 AI 데이터 센터, 맞춤형 칩(custom chips), 그리고 네트워킹 하드웨어에 총 7,250억 달러를 지출할 것으로 예상됩니다. 이러한 지출 확대는 칩을 핵심 격전지로 만들었습니다. Intel Corporation (INTC)는 Computex 2026에서 Crescent Island AI 데이터 센터 GPU를 공개하며 기업들이 칩 공급을 확보하기 위해 경쟁하는 가운데 Nvidia Corporation (NVDA)와 Advanced Micro Devices (AMD)를 겨냥하며 이 문제가 얼마나 심각한지를 방금 보여주었습니다.

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Amazon.com은 이 분야에서 강력한 입지를 구축하고 있습니다. CEO Andy Jassy는 Graviton CPU, Trainium AI 칩, 그리고 Nitro 네트워킹 칩을 포함하는 자사의 맞춤형 칩 사업이 이미 연간 200억 달러 이상의 수익을 창출하고 있으며 세 자릿수 비율로 성장하고 있다고 말했습니다. 그는 또한 Amazon이 칩을 직접 판매한다면 500억 달러에 달할 수 있다고 덧붙였습니다. 수요는 분명히 증가하고 있습니다. Meta는 AI 워크로드(workloads)를 위해 Graviton 칩을 사용하기로 합의했으며, 두 곳의 대형 Amazon Web Service 고객은 심지어 2026년 Amazon의 모든 CPU 공급량을 확보하려고 시도했으나, 회사는 접근성을 열어두기 위해 이를 거절했습니다.

이제 Graviton5 CPU가 프리뷰(preview) 단계에서 일반 가용성(general availability) 단계로 넘어갔으며, 이는 클라우드 스택(cloud stack)을 더 많이 통제하려는 Amazon.com의 추진력에 있어 중요한 단계를 나타냅니다.

그렇다면 이것이 마침내 Amazon.com의 주가를 그들이 되고 있는 AI 인프라 플레이어로서의 가치로 밀어 올릴까요?

재무적 모멘텀은 여전히 유지되고 있습니다

Amazon.com은 온라인 소매, AWS 클라우드 서비스, 디지털 광고, 그리고 성장하는 물류 네트워크를 포함하는 광범위한 비즈니스를 운영하며, 수익과 이익을 창출할 수 있는 여러 방법을 보유하고 있습니다.

주가는 상당히 안정적이었으며, 지난 1년 동안 12.8% 상승했고 올해 현재까지 4.19% 상승했습니다.

여전히 선행 주가수익비율 (Forward P/E Ratio)이 31.65배로, 섹터 평균인 15.50배와 비교했을 때 프리미엄을 받고 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 Amazon의 성장에 대해 더 많은 비용을 지불할 의사가 있음을 보여줍니다.

2026년 1분기 순매출 (Net Sales)은 1,815억 달러로 17% 증가했으며, 29억 달러의 환율 (FX) 효과를 제외하면 15% 증가했습니다. 성장은 사업의 모든 부문에서 나타났는데, 북미 매출은 1,041억 달러로 12% 증가했고, 해외 매출은 398억 달러로 19% 증가했으며, AWS는 376억 달러로 28% 급증하며 성장을 주도했습니다. 영업 이익 (Operating Income)은 184억 달러에서 239억 달러로 증가했으며, 이 중 AWS가 142억 달러를 기여했습니다.