Amazon (NASDAQ:AMZN)은 세계적인 수준의 클라우드 컴퓨팅 및 온라인 소매 사업을 보유하고 있지만, Anthropic에 대한 투자가 빠르게 가장 큰 자산 중 하나로 자리 잡고 있습니다. Amazon은 이 인공지능 (AI) 스타트업에 130억 달러를 투자했으나, 가장 최근의 규제 신고(regulatory filing)에 따르면 Amazon은 이제 해당 투자의 가치를 무려 1,904억 달러로 평가하고 있습니다.

이는 Amazon 지분의 14.6배 수익이며, Amazon이 대차대조표상 영업외 수익으로 533.9억 달러의 장부상 이익 (paper profits)을 주장할 수 있게 됨에 따라 Amazon이 2분기에 626.4억 달러의 순이익을 기록하는 데 기여했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

하지만 더 큰 이야기는 Amazon의 회계 장부에 관한 것이 아닙니다. 그것은 Amazon의 투자 재평가가 Anthropic의 빠르게 성장하는 가치에 대해 무엇을 말해주는지, 그리고 그것이 향후 Amazon 주식에 무엇을 의미할 수 있는지에 관한 것입니다.

이미지 출처: Amazon.

Amazon의 Anthropic 현재 지분

먼저, 실제 수치를 살펴보겠습니다. Amazon은 2024년에 Anthropic에 80억 달러를 투자했으며, 올해 추가로 50억 달러를 투자했습니다. 보도에 따르면 Amazon은 Claude 제조사의 지분 21%를 보유하고 있습니다.

1분기 말에 Amazon은 Anthropic 지분이 742억 달러로 증가했다고 공개했습니다. 이는 전환사채 (convertible notes) 422억 달러와 무의결권 우선주 (nonvoting preferred stock) 320억 달러로 구성됩니다. Amazon이 보고한 21%의 소유 지분을 기준으로 하면, 당시 Anthropic의 가치는 약 3,530억 달러였음을 의미합니다.

하지만 Anthropic은 빠르게 성장하고 있습니다. 5월 말, Anthropic은 650억 달러 규모의 자금 조달 라운드를 통해 기업 가치를 9,650억 달러로 평가받았습니다. 또한 기업 공개 (IPO)를 위한 첫 단계인 기업 공개 신고서 (S-1 form) 초안을 증권거래위원회 (SEC)에 비밀리에 제출했습니다. 따라서 Anthropic이 상장하게 되면 그 가치는 훨씬 더 높아질 수 있습니다.

이제 다시 Amazon으로 돌아가 보겠습니다. Amazon의 2분기 공시 자료에 따르면, Anthropic에 대한 Amazon의 지분은 극적으로 성장했습니다. 전환사채 (convertible notes)의 가치는 현재 979억 달러로 평가되며, 무의결권 우선주 (nonvoting preferred stock)의 가치는 925억 달러로 평가되어, Amazon은 총 1,904억 달러 규모의 지분을 보유하게 되었습니다.

분명히 Anthropic은 훨씬 더 가치 있는 기업이 되고 있으며, 특히 Claude AI에 대한 강력한 수요가 급격한 매출 성장을 견인하고 있습니다. Anthropic의 AI 기업 고객 명단에는 35만 명의 직원들에게 Claude 모델을 도입한 Cognizant Technology Solutions를 비롯하여, IBM 및 Deloitte 등이 포함되어 있습니다.