Alnylam Pharmaceuticals, AMVUTTRA와 파이프라인 결과에 대한 기대감을 바탕으로 2030년 목표 발표

핵심 포인트

Alnylam은 연간 매출 성장률 25%와 non-GAAP 영업 이익률 30%를 목표로 하는 새로운 2030년 목표를 설정했으며, 경영진은 이 계획이 투자자와 직원들에게 우선순위를 명확히 하기 위한 것이라고 밝혔습니다. -
AMVUTTRA는 2030년까지 핵심적인 TTR 동력으로 유지될 것이며, nucresiran은 이후 기여할 것으로 예상됩니다. nucresiran은 다발성 신경병증(polyneuropathy)의 경우 2028년경, 심근병증(cardiomyopathy)의 경우 2030년경 출시될 가능성이 있습니다. -
회사는 파이프라인에 집중적으로 투자하고 있으며, 매출의 약 30%를 R&D(연구개발)에 재투자하는 것을 목표로 약 25개의 개발 중인 약물을 추진하고 있습니다. 비만, Huntington’s disease(헌팅턴병), 출혈 장애 및 CNS(중추신경계) 프로그램에서 몇 가지 단기적인 결과(readouts)가 예정되어 있습니다.

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Alnylam Pharmaceuticals (NASDAQ:ALNY) 경영진은 분석가 Salveen Richter가 주최한 Goldman Sachs 행사에서 회사의 2030년 재무 목표, TTR 프랜차이즈 전략 및 단기 파이프라인 우선순위를 설명했습니다.

Alnylam의 최고 재무 책임자(CFO)인 Jeff Poulton은 회사의 “Alnylam 2030” 계획이 네 번째 5개년 목표 세트이며, 투자자와 직원 모두에게 우선순위를 명확히 하기 위한 것이라고 말했습니다. 이 계획은 제품 판매, 협력 수익 및 로열티 수익을 포함한 총 매출의 연평균 성장률(CAGR) 25%와 해당 기간 동안 30%의 non-GAAP 영업 이익률을 요구합니다.

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Poulton은 Alnylam이 2030년 정점 프랜차이즈 매출과 5년 동안의 누적 매출 모두를 통해 TTR 분야의 리더십을 정의하고 있다고 말했습니다. 그는 nucresiran의 임상 3상 연구 시기를 고려할 때, AMVUTTRA가 2030년까지 주요 TTR 매출 동력이 될 것으로 예상된다고 밝혔습니다. Poulton은 Alnylam이 nucresiran의 다발성 신경병증(polyneuropathy) 연구가 2028년경 시장 진입을 지원할 수 있으며, 심근병증(cardiomyopathy)은 2030년경이 될 가능성이 높다고 예상했습니다.

“2030년에는 주로 AMVUTTRA가 핵심이 될 것입니다,”라고 Poulton은 회사의 TTR 매출 기여도를 언급하며 말했습니다. 그는 nucresiran이 Alnylam이 기대하는 프로필을 달성한다면, 2030년 이후에는 더 중요한 성장 및 마진 동력(margin driver)이 될 수 있다고 덧붙였습니다.

로열티 부담과 R&D 지출을 반영한 마진 목표

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Poulton은 회사의 30% 비일반회계기준 (non-GAAP) 영업 이익률 목표가 시장의 기대치보다 낮다고 말하며, 컨센서스(consensus)는 2030년에 영업 이익률이 50%에 더 가까울 것으로 예상되어 왔다고 언급했습니다. 그는 회사의 매출 총이익률 (gross margin) 프로필이 AMVUTTRA 로열티 부담의 영향을 받으며, 시장 컨센서스는 매출 총이익률 약 75% 수준이라고 밝혔습니다.