이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2026년 8월 4일 화요일 오전 9:00 (ET)

컨퍼런스 콜 참석자

IR 디렉터 (Director of Investor Relations) - Karen Blomquist

사장 겸 최고경영자 (President and Chief Executive Officer) - Gunnar Kleveland

Willard Station

전체 컨퍼런스 콜 녹취록

운영자: 안녕하세요, 여러분. 참석해 주셔서 감사합니다. Albany International의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 이제 컨퍼런스 콜을 IR 디렉터인 Karen Blomquist에게 넘기겠습니다. Karen, 시작해 주세요.

Karen Blomquist: 감사합니다, 운영자님. 그리고 여러분, 좋은 아침입니다. Albany International의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 전화로 듣고 계신 분들을 위해 안내 말씀 드립니다. 오늘 아침 발표된 당사의 분기별 재무 실적을 상세히 다룬 보도 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 보도 자료 본문에는 당사의 미래 예측 진술 (forward-looking statements) 및 특정 비일반회계기준 (non-GAAP) 재무 지표의 사용과 이에 대한 일반회계기준 (GAAP)과의 조정에 관한 고지 사항이 포함되어 있습니다. 본 컨퍼런스 콜의 목적상, 동일한 진술이 오늘 아침 당사의 구두 발언에도 적용됩니다. 또한, 오늘 당사의 발언은 당사 웹사이트 albint.com의 투자자 관계 (Investor Relations) 섹션에서 확인할 수 있는 실적 발표 자료를 참조할 수 있습니다.

오늘 우리는 미래 예측적인 몇 가지 진술을 할 예정이며, 여기에는 실제 결과가 명시적 또는 암시적으로 표현된 결과와 달라질 수 있는 다양한 위험과 불확실성이 포함되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 논의는 2026년 8월 4일자 실적 발표 자료와 10-Q 및 10-K를 포함한 SEC 공시 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 개회사를 진행할 당사의 사장 겸 CEO인 Gunnar Kleveland에게 마이크를 넘기겠습니다. Gunnar?

Gunnar Kleveland: 감사합니다, Karen. 안녕하십니까, 여러분. 당사의 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 이번 분기 실적에 대한 개요를 말씀드리기 전에, 최근 진행된 Farnborough International Airshow 방문 내용을 요약해 드리고자 합니다. 일주일 동안 저희는 주요 항공우주 및 방위 산업 OEM(Original Equipment Manufacturer) 및 정부 관계자들과 만나 첨단 복합재 제조 솔루션에 대한 증가하는 수요를 논의하며 매우 생산적인 교류를 가졌습니다. 특히, 국방부(Department of War)는 오토클레이브 미사용 공정(out-of-autoclave processing) 기술을 포함한 당사의 차별화된 상업적 역량이 고체 로켓 모터(solid rocket motors) 및 티타늄 대체(titanium replacement)와 같은 핵심 방위 분야의 더 빠른 생산율과 경량화 솔루션을 어떻게 지원할 수 있는지 탐색하기 위해 당사 팀과의 면담을 요청했습니다.

또한, 전시회에서 발표된 바와 같이, AEC는 Aerospace Technology Institute의 'Advanced Wing Enabling Ultra-Efficient Propulsion 2' 프로젝트의 협력 파트너로 선정되었습니다. 저희는 Airbus 및 다른 파트너들과 협력하여 당사의 첨단 복합재 기술을 적용함으로써 차세대 단일 통로(single-aisle) 항공기를 위한 복합재 날개 애플리케이션 개발을 도울 수 있게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 프로젝트가 본격적으로 시작되면 더 많은 내용을 공유하겠습니다. 아울러, 저희는 고체 로켓 모터 및 극초음속 미사일(hypersonic missile) 애플리케이션을 지원하기 위해 첨단 3D 직조(3D woven) 및 침투(infusion) 기술을 활용하여 고온 세라믹 매트릭스 복합재(ceramic matrix composite) 역량을 지속적으로 빠르게 개발하고 있습니다.

우리는 협력적 파트너십을 성장시키고, 이 분야의 상당한 기회들을 지원하기 위해 시설을 확장함에 따라 향후 몇 달 내에 공유할 흥미로운 소식들을 갖게 될 것입니다. 이어서 2분기 주요 성과로 넘어가겠습니다. 우리의 실적은 비즈니스를 강화하고 리스크를 완화(derisk)하기 위해 지난 몇 년간 취해온 조치들을 바탕으로 구축된, 더욱 집중적이고 규율 있는 운영 모델을 반영합니다. 회사 전반에 걸쳐 우리의 초점은 산업용 [ weaving (직조) ] 및 재료 과학 분야에서 우리가 명확한 경쟁 우위를 점하고 있는 영역에 맞춰져 있으며, 이는 더욱 내구성이 높고 더 높은 수익을 창출하는 성장을 견인합니다. 이번 분기에 우리는 예상보다 약간 낮은 연결 매출(consolidated revenue)에도 불구하고, 예상 범위를 상회하는 조정 EPS(adjusted EPS)를 달성했습니다.

조정 EBITDA(adjusted EBITDA) 기준으로, 우리는 지난 2년 동안 가장 강력한 실적을 달성했습니다. 우리는 실행력을 잘 발휘하였으며, 두 세그먼트 모두에서 양호한 실행을 통해 수익성이 강화되었습니다. 현재 우리는 독자적인 3D woven (3D 직조) 부품에 집중하는 Engineered Composites 부문에서 정제된 운영 모델의 이점을 확인하고 있습니다. 우리의 주요 프로그램들이 지속적으로 램프업(ramp up)되고 있습니다. 우리는 새로운 비즈니스를 수주하고 있습니다. 실행력이 개선되었으며, 포트폴리오에는 실질적으로 더 적은 프로그램 리스크가 포함되어 있습니다. 이는 더 강력하고, 건강하며, 더 신뢰할 수 있는 성장으로 이어지고 있습니다. 다음으로, Machine Clothing 부문을 시작으로 세그먼트별 실적에 대해 논의하겠습니다. 이번 분기 매출은 1억 7,870만 달러였습니다. 근원적 매출(underlying sales)과 물량은 대체로 우리의 계획과 일치했습니다.

하지만, 저희는 교체 중인 기계와 관련된 추가적인 가동 중단(downtime)을 겪었습니다. 영구적으로 생산 능력(capacity)을 회복하기 위해, 폐쇄된 유럽 시설 중 한 곳에서 기계를 미국으로 이전했습니다. 해당 기계는 현재 현장에 도착했으며, 재조립 작업이 진행 중으로 연말까지 완료될 것으로 예상됩니다. 우리는 이 조치가 우리의 생산 능력을 강화하고, 손실된 물량 및 고객 수요를 회복하기 위한 지속적인 노력을 뒷받침할 것으로 기대합니다. 기계 가동 중단(downtime)의 영향을 제외하면, 수요 트렌드는 지역별로 엇갈린 모습을 보이고 있습니다. 지역별로는 중국이 계속해서 안정화되는 모습을 보인 반면, 유럽은 여전히 강세를 유지했습니다.

미주 지역의 경우, 고객 시설의 폐쇄 및 통합, 낮은 재고 수준, 그리고 남미의 수요 환경 약화와 관련된 완화 현상이 나타나면서 물량이 예상치를 밑돌았습니다. 또한, 지속적인 지정학적 불확실성과 제지 제조 가치 사슬(value chain) 전반에 걸친 높은 에너지 비용은 해당 지역에 영향을 미치는 도전 과제들을 연장시킬 수 있습니다. 상황은 유동적이며, 우리는 수요와 시장 조건에 미칠 잠재적 영향력을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 2분기 동안, Will과 저는 그곳의 훌륭한 팀원들과 함께 중국에서 시간을 보낼 기회가 있었습니다. 우리는 안전, 운영 우수성(operational excellence)에 대한 집중, 그리고 변화하는 시장 환경에서 승리하려는 의지에 고무되었습니다.

우리는 여전히 시장에 대한 가시성(visibility)이 제한적이지만, 지난 3분기 동안 해당 지역의 물량이 더 안정화된 점에 대해서는 고무되어 있습니다. 등급별로는, 특히 아시아 지역에서 티슈(tissue) 및 패키징(packaging) 수요가 유리한 상태를 유지하고 있습니다. 이러한 강점은 출판용 등급(publication grades)의 장기적인 구조적 감소(secular decline)와 남미 지역의 펄프(pulp) 수요 약화로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. Machine Clothing 부문의 조정 EBITDA(Adjusted EBITDA)는 5,000만 달러로, 안정적인 수요, 지속적인 실행력, 통합 활동(integration activities)을 통한 이점이 추가적인 장비 가동 중단(downtime) 및 소폭 감소한 물량의 영향을 상당 부분 상쇄하면서 전년 동기 수준과 거의 비슷하게 유지되었습니다. Engineered Composites 부문으로 넘어가겠습니다. 이번 분기 매출은 1억 5,080만 달러로, 전년 동기의 1억 3,050만 달러와 비교됩니다.

이 16%의 증가는 LEAP, Boeing 프로그램, 그리고 CH-53K를 포함한 여러 프로그램 전반에 걸친 생산율(production rates) 상승에 기인했습니다. 방산 대기업(defense prime)과의 전략적 차세대 계약을 확장하기 위해 노력하는 과정에서, 2분기에 수령할 것으로 예상했던 툴링(tooling)이 올해 하반기로 연기되었습니다. 이러한 일정 변화로 인해 매출이 당사 예상보다 약간 낮게 나타났습니다. 전략적 검토(strategic review)에 대한 업데이트를 드리자면, 계획된 일정에 따라 진행되고 있으며 여러 건의 인수 의향(indications of interest)을 받았습니다. 동시에 저희 팀의 초점은 Sikorsky를 위한 실행과 DoW의 노력을 지원하는 데 머물러 있습니다.

저희는 전략적 평가 과정 전반에 걸쳐 고객들과 긴밀하게 소통하고 있으며, 궁극적으로 주주 가치를 극대화할 수 있다고 믿는 결정을 내릴 것입니다. 향후 전망을 살펴보면, Engineered Composites의 성장 전망에 대해 여전히 확신을 가지고 있습니다. 핵심 상업용 항공우주 및 방산 프로그램 전반의 수요는 강력하게 유지되고 있으며, 여러 플랫폼에서 생산율이 구축되는 것을 계속해서 확인하고 있습니다. 미사일 수요 또한 높은 수준을 유지하고 있으며, 저희는 현재의 역량 내에서 산출량(output)을 늘리기 위해 고객들과 긴밀히 협력하고 있습니다.

또한, 새로운 프로그램들이 지속적으로 발전하고 있으며, 이는 해당 부문의 중요한 장기 성장 기회를 나타냅니다. 예를 들어, 최근 발표된 A&P와의 협력은 그들의 선도적인 브레이딩(braiding) 역량과 당사의 수지 이송 성형(resin transfer molding) 전문 지식을 결합하여 현재 및 차세대 항공 엔진 프로그램뿐만 아니라 광범위한 추가 기회들을 지원할 것입니다. 종합적으로 볼 때, 저희는 고부가가치 프로그램으로 규모를 확대하고 새로운 프로그램 카테고리와 매출을 늘림에 따라 Engineered Composites가 장기 성장에 매우 유리한 위치에 있다고 믿습니다. 2026년 균형(balance)을 바라보면서도, 우리의 우선순위는 명확합니다. 저희는 규율 있는 실행(disciplined execution)과 Machine Clothing 부문의 지속적인 회복, 그리고 Albany가 확실한 차별점을 가진 고부가가치 프로그램 중심으로 Engineered Composites를 확장하는 데 집중하고 있습니다.

운영 환경은 여전히 유동적이지만, 저희가 비즈니스를 강화하기 위해 취한 조치들이 더 큰 안정성, 개선된 가시성(visibility), 그리고 수익성 있는 성장을 위한 더욱 강력한 토대를 만들고 있다고 믿습니다. 저희는 향상된 현금 창출을 이끌고, 혁신에 투자하며, 자본을 주주들에게 균형 잡히고 규율적인 방식으로 환원하는 데 계속 전념할 것입니다. 마지막으로, 지속적인 헌신을 보여준 직원들과 더불어, 지속적인 지원을 해주고 계신 고객, 파트너, 그리고 주주분들께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 이와 함께, Will에게 재무 결과를 좀 더 자세히 검토하도록 마이크를 넘기겠습니다.

Willard Station: 감사합니다, Gunnar님. 좋은 아침입니다. 재무 결과로 들어가기 전에, 오늘 논의된 GAAP(일반회계기준) 대 비-GAAP 측정 항목 간의 조정 내역은 금일 아침 보도 자료에서 확인하실 수 있음을 알려드리고 싶습니다. 2분기 매출액은 3억 2,950만 달러로, 전년 대비 5.8% 성장했습니다. 이러한 증가는 주요 프로그램들이 계속 가동되면서 Engineered Composites의 활동 수준이 높아진 것이 주된 동력이었으며, Machine Clothing 부문의 완만한 감소가 이를 일부 상쇄했습니다.

이번 분기의 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 5,780만 달러로 전년 동기의 5,190만 달러와 비교되는 수치이며, 17.6%의 마진율을 기록했습니다. 전년 대비 개선은 Engineered Composites의 수익성 강화와 Machine Clothing의 지속적인 강력한 마진 성과에 의해 주도되었으나, Machine Clothing의 물량 감소로 인해 일부 상쇄되었습니다. Machine Clothing 부문에서는 북미 지역의 기계 가동 중단(downtime)이 추가로 발생했음에도 불구하고 매출은 예상치와 비교적 일치했습니다. 그러나 우리가 서비스하는 지역별 수요는 엇갈린 모습을 보였습니다. 유럽에서는 지속적인 안정성을 보였고, 중국에서는 안정화의 조짐이 나타났으며, 북미와 남미에서는 수요가 약화되었습니다. 미주 지역의 경우, 지난 1년 동안 제지업체들이 취한 고객 통합 및 생산 능력 합리화(capacity rationalization) 조치로 인해 특정 시장의 물량 수준이 감소했습니다.

해당 부문의 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 5,000만 달러로 28%의 마진율을 기록했습니다. 물량 감소가 매출에 압박을 주었으나, 해당 사업은 규율 있는 비용 관리, 운영 실행력, 그리고 통합 및 효율성 이니셔티브(efficiency initiatives)로부터 얻는 지속적인 이점을 반영하며 강력한 마진을 계속해서 달성했습니다. Engineered Composites 부문의 매출은 1억 5,080만 달러를 기록하며 해당 부문의 분기별 최고 기록을 세웠습니다. 모든 주요 프로그램에서 강력한 성과를 거두었으나, 방산 대기업(defense prime)과의 차세대 계약을 위한 툴링(tooling) 지연으로 인해 당사의 예측 범위를 약간 밑돌았습니다. 전년 대비 부문 성장은 LEAP, Boeing 787 및 미사일 프로그램의 물량 증가를 포함하여 여러 프로그램에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다.

해당 부문의 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 2,000만 달러로 매출의 13.3%를 기록했으며, 이는 작년의 1,110만 달러 또는 매출의 8.5%와 비교됩니다. 전년 대비 개선은 LEAP, Boeing 프로그램, CH-53K 및 미사일 프로그램을 포함한 여러 프로그램에 걸친 생산율(production rates) 상승과 운영 실행력(operational execution)의 개선에 의해 주도되었습니다. 이번 분기의 매출 총이익 (Gross profit)은 1억 790만 달러로 마진율은 32.7%를 기록했으며, 이는 전년도의 31.3%와 비교됩니다. 증가한 연결 매출 총이익 (Consolidated gross profit)은 Machine Clothing 부문의 강력한 실행력 및 비용 관리, 항공우주 및 방위 산업 프로그램의 유리한 믹스(mix), 그리고 당해 연도의 EAC (Estimate At Completion) 조정 부재를 반영합니다. 영업 이익 (Operating income)은 3,210만 달러로, 마진율은 작년의 7.2%와 비교하여 9.8%를 나타냈습니다.