AI와 나머지 경제의 격차

데이터: 미국 노동통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics), FactSet; 차트: Axios/Matt Phillips; 참고: 데이터 센터 건설에는 인건비, 자재비, 계약업체 이윤, 건축 및 엔지니어링 작업, 기타 간접비, 이자 및 세금이 포함됩니다. 서버, 랙, 칩 또는 메모리는 포함하지 않습니다.

점점 더 많은 것이 AI 경제가 존재하는 것처럼 보입니다 — 그리고 그 외의 모든 것들도요.

이것이 중요한 이유: AI 분야의 급격한 성장과 대부분의 미국인이 일하고 생활하는 경제의 느린 속도 사이의 벌어지는 격차는 시장에 특히 큰 영향을 미칩니다.

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확대해서 보기 (Zoom in): 8월까지의 미국 건설 지출에 대한 가장 최근 수치 — 위에 표시됨 —은 놀라울 정도로 명확한 그림을 보여줍니다.

축소해서 보기 (Zoom out): 같은 격차는 시장에서도 중요한 주제입니다.

• Apollo와 Bloomberg의 데이터에 따르면, 회사채에서 AI 관련 발행물은 8월 말까지의 순 투자 등급 발행액 중 절반 이상을 차지했습니다.

데이터: Apollo, Bloomberg; 차트: Axios/Matt Phillips

그리고 물론, 모든 것과 관련된 AI에 대한 흥분은 Nvidia, 하이퍼스케일러(hyperscalers) 및 기타 AI 관련 기술 주식의 시장 가치를 초고속으로 끌어올렸습니다.

놀라운 통계: 시가총액 기준으로 S&P 500 기술 섹터의 비중은 현재 약 40%입니다. 이는 닷컴 버블 정점 때보다 높은 수치입니다.

• 하지만 이것은 실제 AI의 영향을 과소평가한 것입니다.
• S&P가 기술 섹터에 포함하지 않는 하이퍼스케일러 Meta와 Amazon를 추가하면, 우량 지수에서 AI 관련 부분이 차지하는 비중은 50%에 가까워집니다.

데이터 출처: FactSet, Axios; 차트 출처: Axios/Matt Phillips

요약하자면: AI와 다른 모든 것들 사이의 성장 격차는 미국 경제와 시장이 점점 더 AI에 묶이고 있다는 것을 의미하며, 이는 곧 그와 관련된 모든 위험을 수반합니다.