한 일

어느 날, Claude Code(AI 코딩 에이전트)에게 다음과 같이 지시했습니다.

"학술적 정합성과 실용성을 갖춘, 완전 오리지널 금융 이론을 설계·구현·검증해 주세요."

무리한 요구였습니다. 그런데 약 1일 후, 제 손에는 다음의 것들이 갖춰져 있었습니다.

새로운 이론 (이름: 유동성 점탄성 이론, LVT) — 가정·수식·명제·증명이 포함된 이론 문서
선행 연구와의 대조 리포트 — "정말로 오리지널인가"를 AI 스스로 3가지 방향에서 문헌 조사를 통해 확인
시뮬레이션을 통한 검증 — 이론식과 수치 실험이 컴퓨터의 계산 정밀도 한계(오차 $10^{-15}$) 수준에서 일치
실제 데이터로 체크 — 미국 주식 5개 종목, 15년 치 일간 데이터
모든 재현 절차 — 난수 시드(Random Seed)까지 고정되어, 명령어 2개로 누구나 동일한 결과 도출

이 기사에서는 "무엇을 할 수 있었고, 무엇을 할 수 없었는지"를 과장 없이 보여드리겠습니다.

완성된 이론을 30초 만에

주식을 대량으로 사면 가격은 오르고, 매수가 끝나면 천천히 돌아옵니다. 기존의 표준 이론은 이 "돌아오는 속도"를 항상 일정하다고 가정했습니다.

LVT의 아이디어는 이렇습니다. 시장의 호가창(주문 잔량)을, 누르면 움푹 들어가고 강하게 계속 누르면 손상되는 스펀지라고 생각하는 것입니다. 손상된 스펀지는 (1) 약간의 힘으로 크게 들어가고, (2) 원래대로 돌아오는 것이 느려집니다.

위의 그림은 동일한 주문을 흘렸을 때의 비교입니다. 빨간색(LVT)은 파란색(기존 모델)보다 피크가 높고, 돌아오는 것이 느립니다. 하단은 "호가창의 마모도"로, 기존 모델에는 존재하지 않는 변수입니다.

이 모델로부터 AI는 다음 정리를 증명했습니다.

"호가창을 마모시키는 속도"가 "호가창이 회복되는 속도의 2배"를 넘지 않는 한, 어떤 매매를 반복하더라도 절대 돈을 벌 수 없다(=가격 조작은 불가능하다)

새로운 가격 모델에는 "시장을 흔들어 공짜로 돈을 버는 지름길이 없다는 것"에 대한 증명이 필수적이며, 이것이 없으면 이론으로서 결함품입니다. LVT는 이 조건을 깔끔한 폐쇄형 식(Closed-form expression)으로 가지고 있습니다.

가장 흥미로웠던 발견

시뮬레이션에서 조작(흔들어서 돈을 버는 전략)을 전수 조사하도록 시켰더니, 의외의 결과가 나왔습니다.

• 호가창이 "움푹 들어가기 쉬워지는" 효과만 있다면, 어떤 극단적인 설정에서도 돈을 버는 방법을 찾을 수 없다
• 호가창의 "회복이 느려지는" 효과가 있을 때만 조작이 가능해진다

수익의 원리가 "대량으로 매수하여 호가창을 마모시키고, 회복이 느린 동안 고점 상태로 천천히 매도하여 빠져나가는 것"이기 때문입니다. 이론을 만들기 전에는 예상하지 못했던, 검증을 통해 탄생한 발견이었습니다.

솔직하게: 할 수 없었던 것

이 부분이 가장 중요합니다.

이 이론으로 돈을 벌 수 있는지는 일절 검증하지 않았습니다. 애초에 LVT는 가격의 방향을 예측하는 이론이 아니며, 매매 시그널을 생성하지 않습니다.

• 유명한 실증 법칙(제곱근 법칙, Square Root Law)을 넓은 범위에서는 재현할 수 없습니다. AI의 검증 자체가 이 한계를 수치로 특정하고 문서에 명시했습니다.
• 실제 데이터에서의 뒷받침은 "모순되지 않는" 수준(5개 종목 중 1개 종목만 통계적으로 유의미)입니다. 일간 데이터로는 검출력이 부족하다고 솔직하게 기록되어 있습니다.

즉, 현시점의 LVT는 "수학적으로 옳고, 재현 가능하며, 새로운 예측을 가지지만, 실증은 앞으로 남겨둔" 이론입니다. AI에게 맡기며 가장 감탄했던 점은, 이러한 경계선을 스스로 문서에 남겼다는 점이었습니다.

과정에서 일어난 실패도 흥미롭다

검증은 한 번에 통과되지 않았습니다. 시뮬레이션 시간이 부족하여 이론식과 1.3% 차이가 나 실험이 FAIL 되었고, 원인을 특정하여 수정했습니다. 설명 도표에 "수익이 나지 않는 파라미터"를 사용하고 있어 교체했습니다. 이론의 가설 일부는 수치 결과에 따라 수정되었습니다. 이 "실패와 수정의 기록"은 전부 git 이력에 남아 있습니다.

다음 내용(유료 기사) 안내 (근시일 내 공개 예정)

이 프로젝트의 내용을 2개의 기사로 나누어 자세히 작성했습니다.

이론 편: 스펀지 비유에서 출발하여, 조작 불가능 조건의 증명을 수식으로 한 단계씩 따라갑니다. "AI가 만든 증명"을 인간이 검증할 수 있는 수준까지 풀어서 설명한 해설
검증 편: AI에게 이론을 검증하게 하는 실험 설계(7가지 실험), 발생한 실패와 그 해결 방법, 재현 절차, 그리고 이 정도 규모의 태스크를 Claude Code에게 맡길 때의 운용 노하우

리포지토리(코드·이론 문서·전체 이력)는 GitHub에 공개되어 있습니다: https://github.com/Garoro0920/fable5-finance-theory

면책 조항 (Disclaimer): 본 기사는 교육 및 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 조언이 아닙니다. 특정 금융 상품의 매매를 권장하지 않으며, 기재된 이론에 기반한 투자 판단으로 인해 발생하는 어떠한 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다. LVT의 수익 예측력은 검증되지 않았습니다.

Discussion