2022년 미국 유틸리티 산업은 회수해야 할 미납 청구서가 약 150억 달러에 달했습니다. 하지만 2025년에는 이 금액이 250억 달러까지 치솟았습니다. 전기가 차단되는 고객의 수도 증가하고 있습니다. 이러한 현상은 인공지능(AI)으로 인한 전기 수요가 극적으로 증가함과 동시에 발생합니다. AI 데이터 센터에 대한 반발이 일어나는 것도 당연한 일입니다. 투자자들에게는 이것이 문제이며, 몇 가지 가능한 투자 해결책들이 존재합니다.

NextEra Energy, AI 딜레마 속으로 뛰어들다

버지니아주는 세계에서 가장 중요한 데이터 센터 시장 중 하나입니다. Dominion Energy (NYSE: D)는 이 주에서 운영되며, AI로 인한 수요 증가를 성장의 촉매제로 강조하고 있습니다. 블룸버그에 따르면 2025년 후반, 버지니아의 데이터 센터 근처 전력 가격은 5년 동안 260% 이상 상승했습니다. 이는 가장 부유한 고객들조차도 주목할 만한 엄청난 수치이며, 빠듯한 예산을 가진 고객들에게는 더욱 그럴 것입니다.

2009년에 Nvidia를 놓쳤을까? 이 희귀 신호가 다시 깜빡이다.* 2009년, 'Double Down' 신호가 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 반도체 제조업체를 위해 깜빡였습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 'Total Conviction' 신호가 Nvidia의 1/100 크기 회사에 대해 깜빡이고 있습니다. *계속 보기 »

NextEra Energy (NYSE: NEE)는 세계 최대 유틸리티 기업 중 하나로, Dominion Energy를 인수하기로 합의했습니다. NextEra는 AI가 창출하는 수요에 힘입고 있지만, 동시에 AI 수요가 요구할 전력 요금 인상 및 지출 정당화라는 부담을 규제 당국자들에게 안겨주고 있습니다. 이 거래는 NextEra의 수익 성장을 높일 것으로 예상되지만, 오직 규제 당국의 요금 인상 승인이 있을 경우에만 해당됩니다. 하지만 NextEra의 규제 유틸리티 운영은 상대적으로 낮은 전력 요금을 유지하고 있으며 규제 당국자들과 좋은 관계를 맺고 있어, AI 수요에 대한 의문점에도 불구하고 이 조합의 전망은 상당히 견고합니다.

하지만 AI 문제는 전국 유틸리티 전반에 영향을 미칠 것입니다. 자본을 조달하여 투자 수요를 충족시키고 규제 당국자들과 협력하는 데 있어 규모가 점점 더 중요한 요소가 될 수 있습니다. 연간 배당금 증가 기록이 50년 이상인 상대적으로 작은 회사인 Dividend King 유틸리티 Black Hills (NYSE: BKH)조차도 역량을 강화하기 위해 다른 회사와 합병할 계획을 가지고 있습니다. NorthWestern Energy (NASDAQ: NWE)와 힘을 합치는 것은 이 유틸리티의 규모를 거의 두 배로 늘릴 것입니다. 이것이 요금 인상에 실제로 어떤 의미가 될지는 아직 지켜봐야 합니다.

유틸리티 외부 기업들이 더 큰 혜택을 볼 수 있다

Black Hills의 흥미로운 점은 주로 규제 대상 유틸리티라는 것입니다. NextEra Energy 역시 비규제 계약 전력 사업을 통해 세계 최대 규모의 태양광 및 풍력 발전 생산자 중 하나입니다. 따라서 급격히 오르는 전기 요금으로 인해 규제 당국으로부터 반대에 직면하더라도, AI 수요로부터 다른 방식으로 여전히 혜택을 받을 수 있습니다. 하지만 이 사실은 기본적으로 Constellation Energy (NASDAQ: CEG)의 전체 사업인 '규제 구조 밖에 있는 것'의 가치를 강조합니다.