AI 주식과 오일 쇼크 사이에서 외줄 타기를 하는 세계 시장

Naomi Rovnick 작성

런던, 6월 9일 (Reuters) - 지난 한 주 동안 세계 시장의 격동은 경제 전망이 현재 매우 위태로운 상황임을 보여준다고 투자자들이 말했습니다. AI 붐이 성장을 견인할 가능성과 미국-이란 전쟁으로 인한 오일 쇼크(oil shocks)가 주식과 채권을 급락시킬 가능성이 대등한 상황입니다.

글로벌 주식(Global equities)은 6월 3일에 사상 최고치를 기록했으나, 이틀 후 10월 이후 최악의 하루를 보냈습니다. 이번 주에는 이란에 대한 도널드 트럼프 미국 대통령의 변동성 큰 수사(rhetoric)와 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 항로가 언제 재개될지에 대한 급격한 베팅 변화에 따라 끊임없이 방향을 바꾸며 움직이고 있습니다.

Lombard Odier Investment Managers의 거시 및 멀티에셋 포트폴리오 매니저인 Florian Ielpo는 "대부분의 투자자들은 3개월 이내에 해협이 재개될 것이라는 가정하에 움직여 왔습니다"라고 말했습니다.

그는 이어 "만약 우리가 유가가 앞으로 수개월 동안 95달러 이상 유지될 것으로 예상하게 된다면, 이는 관점의 완전한 변화이며 스태그플레이션(stagflation) 전망이 될 것입니다. 시장은 좁은 선 위를 걷고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

종합

금리 및 인플레이션 시장, 오일 전망, 그리고 기술 투자 베팅이 더 밀접하게 연관됨에 따라, 최근 몇 달 동안 명확하게 연결되지 않은 많은 자산이 함께 움직였습니다.

AI 주도 낙관론은 월스트리트(Wall Street) 주식과 미국 가계 자산을 부양했고, 향후 몇 년간의 공식 성장 전망치를 높였으며, 아시아 수출업체들의 급격한 확장을 이끌었고, 글로벌 은행주에서 그리스 채권에 이르기까지 전 세계 자산에 대한 심리를 끌어올렸습니다.

대만은 블록버스터급 반도체 수출 덕분에 2026년에 16년 만에 최고의 경제 성장을 기대하고 있으며, 글로벌 기술 지출은 세계 최대 원자재 소비국인 중국의 수출입을 급증시켰습니다.

이것이 에너지 생산자와 광산업체들이 포진해 있는 영국의 FTSE 100 지수가 기술 산업의 이른바 성장주(growth stocks)와 반대로 움직이던 평소의 습관을 멈추고, 대신 성장주와 함께 상승하기 시작한 한 가지 이유입니다.

이면

투자자들은 인플레이션과 금리 인상에 대한 우려가 AI 지출을 위축시키기 시작하여 세계 시장을 흔들게 될 경우, 이러한 기술 중심의 상관관계(correlations)로 인해 자산을 피신할 곳을 찾기가 훨씬 더 어려워질 것이라고 경고했습니다.

금요일 시장이 미국의 금리 인상 확률을 70%로 반영한 이후, 한국의 원화 가치는 17년 만에 최저치를 기록했으며, 기술주 비중이 높은 한국의 코스피(Kospi) 지수는 불과 몇 시간 만에 거의 9% 급락했습니다.

유럽 최대 자산 운용사인 Amundi의 리서치 부문 글로벌 거시 경제 및 신흥 시장 책임자인 Alessia Berardi는 여전히 주식을 선호하며, 시장이 호르무즈 해협의 장기 폐쇄 가능성을 가격에 반영하고 있지는 않다고 말했습니다.