월요일 광범위한 시장의 매도세와 칩 및 AI 인프라 종목으로부터의 자금 순환 (Rotation)이 발생함에 따라, 암호화폐 주식들이 주요 상승 종목 중 일부를 차지했습니다.

월요일 업데이트에 따르면, 이더리움 (Ether) 축적 기업인 Bitmine Immersion은 현재 가격 기준 약 1,940만 달러 상당의 암호화폐 약 10,000개를 추가 보유했다는 소식에 11% 급등하며 그룹을 이끌었습니다. 동종 ETH 재무 기업인 Sharplink Gaming은 6% 상승했습니다.

비트코인 (Bitcoin) 재무 선구자인 Strategy는 비트코인을 매수하는 대신 5주 연속으로 현금 완충력을 늘린 후 7% 상승했습니다.

Coinbase Global, BitGo, Figure Technology는 모두 4%에서 6% 사이의 상승폭을 기록했습니다.

스테이블코인 (Stablecoin) 발행사인 Circle Internet Group은 전 세계적으로 1,000개 이상의 블록체인 관련 특허를 보유한 IBM의 포트폴리오를 인수했다고 발표한 후 2% 상승했습니다. 인수 세부 사항은 공개되지 않았습니다.

이러한 섹터 전반의 움직임은 유가 급락, 국채 수익률 하락, 그리고 메모리 칩 주식 및 기타 직접적인 AI 관련주에 대한 지속적인 위험 회피 (Risk-off) 접근 방식 속에서 나타났습니다.

Donovan은 CNBC에 "오늘의 약세는 부분적으로 자본 지출 (Capex) 요구 사항과 채굴에서 AI 그룹에 이르는 기업들이 개발 파이프라인 자금을 조달하기 위해 더 높은 비용으로 추가 자본을 조달해야 할 수도 있는지에 대한 우려를 반영합니다"라고 말했습니다.

순환 금융 (Circular financing)에 대한 우려가 확산되고 중국 반도체 기업들과의 경쟁이 심화됨에 따라 칩 및 AI 인프라 주식들이 압박을 받았습니다. ClearStreet의 분석가 Owen Lau는 이로 인한 위험 재평가 (Risk repricing)가 암호화폐를 포함한 대안 테마로의 자금 순환을 가속화했다고 말했습니다.

AI 노출도가 높은 비트코인 채굴 기업들은 일제히 하락했습니다.

Cipher Mining이 8% 하락하며 그룹 내 하락을 주도했습니다. Hut 8과 Terawulf는 각각 6%와 4% 하락했습니다. 이러한 약세는 순수 비트코인 채굴 기업들에게도 확장되었습니다. Riot Platforms은 5% 하락했고, Mara Holdings는 3% 하락했으며, CleanSpark는 4% 하락했습니다. 대부분 비트코인 채굴에서 벗어나 전환한 Core Scientific은 9% 하락했습니다.

Compass Point의 선임 연구 분석가인 Michael Donovan은 Nvidia가 OpenAI의 오하이오주 신규 AI 데이터 센터 임대 계획에 재정적 지원을 제공하기 위해 논의 중이라는 보고가 AI 투자를 가능하게 하는 신용(Credit)의 역할이 커지고 있음을 강조했다고 말했습니다.

대부분의 상장된 비트코인 채굴 기업들은 전력 용량, 데이터 센터 자산 및 에너지 계약을 고려할 때, 투자자들로부터 단순한 비트코인 생산자가 아닌 디지털 인프라의 소유자로 점점 더 가치를 인정받고 있습니다.

그 결과, Mara Holdings 및 Riot Platforms와 같은 순수 비트코인 채굴 기업(Pure-play bitcoin miners)들도 AI 노출도가 높은 채굴 기업들과 함께 매도될 수 있습니다. 이러한 종목들은 테마 바스켓(Thematic baskets), 섹터 ETF, 그리고 채굴 부문 전체에 걸쳐 광범위한 움직임을 만들어내는 알고리즘 포지셔닝(Algorithmic positioning)을 통해 종종 함께 거래됩니다.

Donovan은 "일부 투자자들은 이러한 프로젝트에 대한 신용 수요가 한계에 다다르고 있는지, 그리고 어떤 개발자들이 유의미한 가치 희석(Dilution), 값비싼 부채, 또는 고객 및 전략적 파트너의 추가 지원 없이 자신들의 파이프라인에 자금을 조달할 수 있는지 의문을 제기하고 있습니다"라고 덧붙였습니다. 또한 "우리는 AI의 기초 컴퓨팅 인프라(Base compute infrastructure) 부문을 여전히 매력적이고 구조적으로 공급이 제한된 상태로 보고 있음에도 불구하고, 이것이 해당 그룹에 단기적인 불확실성(Overhang)을 초래할 수 있습니다"라고 설명했습니다.

비트코인 자체는 $65,000 수준 아래에 머물며 거의 변동이 없었습니다. Ether는 약 $1,900로 1% 이상 상승했습니다.