AI 수요 급증에 따라 SK Hynix, 290억 달러 규모의 미국 상장 목표

Heekyong Yang 및 Hyunjoo Jin 작성

서울, 6월 24일 (Reuters) - 한국의 SK Hynix는 수요일, Nvidia의 공급업체로서 AI 주식에 대한 투자자들의 강력한 수요를 활용하기 위해 전 세계적으로 가장 큰 규모의 상장 중 하나가 될 미국 주식 시장 상장을 통해 최대 294억 달러를 조달할 계획이라고 밝혔다.

지표 가격(indicative price)으로 거래가 완료될 경우, 이번 거래는 이달 초 SpaceX가 기록한 857억 달러의 역대 최대 기업공개 (IPO) 이후 두 번째로 큰 주식 매각이 될 것이며, 이는 2019년 Saudi Aramco의 256억 달러 규모 IPO와 2014년 Alibaba의 유사한 규모의 공모를 뛰어넘는 수치이다.

이번 상장 계획은 미국 기술 및 반도체 시장 전반의 변동성이 증가하고 있음에도 불구하고, AI 관련 주식에 대한 전 세계적인 강력한 수요를 반영한다.

이는 Elon Musk의 SpaceX를 포함하여 해당 섹터의 다른 곳에서 기록적인 주식 발행이 이루어진 지 몇 주 만에 나온 것이며, 올해 말 Anthropic 및 OpenAI를 포함한 AI 중심 기업들의 예상되는 IPO를 앞두고 나온 것이다.

세계 최대 기술 기업들은 비용이 많이 드는 AI 인프라 확장을 위해 자금을 조달하고자 채권 시장을 활용하고 주식을 발행하고 있다. 이달 초, Google의 모기업인 Alphabet은 800억 달러 규모의 주식 발행을 통한 자금 조달을 검토 중이라고 밝혔다.

미국 투자자들에 대한 접근성

"투자자들에게 가장 매력적인 혜택은 SK Hynix가 경쟁사인 Micron과 함께 Nasdaq에서 거래될 것이라는 점이며, 이는 회사에 미국 시장에서 재평가(re-rated)될 기회를 제공한다"라고 NH투자증권의 Ryu Young-ho 선임 애널리스트는 말했다.

"투자자들이 두 기업의 가치를 점점 더 연계하여 생각함에 따라, 이는 한국에 상장된 주식에도 반영될 수 있다."

현재 약 1.2조 달러의 가치로 평가받는 이 메모리 칩 제조사는 AI 붐의 가장 명확한 수혜자 중 하나였다. 이 회사의 주가는 올해 현재까지 4배 상승하며 경쟁사인 Samsung Electronics 및 미국 기반의 Micron을 능가했다.

이 회사는 Nvidia 및 Google과 같은 고객사의 AI 시스템에 사용되는 고대역폭 메모리 (HBM) 칩의 핵심 공급업체이며, 이번 주 Samsung을 제치고 한국에서 가장 가치 있는 기업이 되었다.

CLSA의 선임 애널리스트(Senior Analyst) Sanjeev Rana는 AI 데이터 센터에 사용되는 하이엔드 메모리 (high-end memory)에 대한 강력한 수요와 더불어, 미국 상장에 대한 기대감이 이미 주가 상승을 견인하는 데 도움을 주었다고 말했다.

"만약 그들이 예를 들어 Micron과 유사한 밸류에이션 배수 (valuation multiple)를 확보할 수 있다면, 현지 주식 또한 이를 반영해야 하므로 그러한 기대감이 존재합니다."라고 Rana는 언급했다. "이러한 랠리가 계속된다고 해도 놀랍지 않을 것입니다."

이러한 폭발적인 주가 상승은 2년 전 부채로 인해 거의 붕괴될 뻔했던 칩 제조사에게 극적인 운명의 반전을 의미하며, 또한 한 소식통이 지난 3월 최대 140억 달러를 조달할 수 있다고 언급했던 초기 계획보다 주식 매각 규모를 급격히 늘리는 데에도 기여했다.