오늘 저는 경제학자이자 하버드 비즈니스 스쿨의 경영 실무 교수이며, 곧 출간될 책 『Where Does My Stuff Come From? The Powerful Economics Behind Global Supply Chains』의 저자인 Willy Shih과 이야기를 나눕니다.
Willy는 제가 가장 좋아하는 Decoder 게스트 중 한 명입니다. 그가 공급망을 통해 세상을 바라보는 방식은 세계 경제를 이해하는 매우 흥미로운 방법입니다. 저는 2019년에 처음 Willy를 만났는데, 당시 _The Verge_가 위스콘신에 LCD 공장을 건설하기 위한 Foxconn의 약속을 다루고 있었습니다. 물론 그것은 일어나지 않았지만, Willy는 공급망이 공장(fab)을 지원할 수 있는 상태 자체가 아니라는 것을 보고 즉시 정확하게 지적했습니다. 또한 저희는 2021년에 Willy가 출연한 방송에서 당시의 팬데믹 시대 칩 부족 현상에 대해 이야기한 적도 있습니다.
이제 5년이 지난 지금, 우리는 세계화가 끝을 향하고 있는지에 대한 정치적 논쟁 한가운데 서서 또 다른 제조 혼란을 겪고 있습니다. 트럼프의 관세는 계속 바뀌고 있고, 미국에 리쇼어링(reshoring)될 예정이었던 공장들은 대부분 실현되지 않았으며, AI는 전례 없는 인프라 구축 과정에서 지구의 컴퓨팅 자원을 소모하고 있습니다.
Willy의 새 책은 정치인들과 규제 당국자들이 계속해서 무시하는 이 복잡한 시스템들의 근간이 되는 경제학에 관한 것입니다. 우리는 시장이 이러한 모든 혼란에 왜 그렇게 반응했는지, 그리고 다른 모든 나라가 너무 위험하다고 생각함에도 불구하고 중국이 어떻게 글로벌 제조 강국으로 남아있는지에 대해 이야기할 것입니다. 저는 이 대화가 정말 좋았습니다. 깊은 내용들이 많고, Willy는 정말 전문가입니다.
자, 경제학자 Will Shih의 신간 『Where Does My Stuff Come From?』에 대한 이야기입니다. 시작합니다.
이 인터뷰는 길이와 명확성을 위해 가볍게 편집되었습니다.
**Willy Shih 씨는 경제학자이자 하버드(Harvard)의 경영 실무 교수이십니다. 또한 신간 『Where Does My Stuff Come From: The Powerful Economics Behind Global Supply Chains』의 저자이시기도 합니다. 다시 오신 것을 환영합니다, Decoder.
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네, 초대해 주셔서 감사합니다.
저는 당신과 이야기하게 되어 매우 기쁩니다. 저희가 처음 대화를 나눈 것은 오래전 The Verge가 위스콘신(Wisconsin)의 폭스콘(Foxconn)을 취재했을 때였습니다. 당신은 단순히 위스콘신뿐만 아니라 어디든 LCD 공장을 실제로 건설하는 데 필요한 것에 대해 신뢰할 수 있는 정보원입니다.
위스콘신의 폭스콘 건은 재미있었습니다. 왜냐하면 저는 이런 것들에 대해 제1원칙(first principles)으로 접근하는 경향이 있기 때문입니다. 그들이 길 건너편에 유리 공장을 짓지 않을 것이라는 것을 알게 되자, 마치 공장이 생길 방법이 없는 것처럼 느껴졌습니다.
물론 그 후에 일어난 일은 사람들이 당신의 쇼를 듣고, 저는 지역 주민들로부터 전화를 받기 시작했다는 것입니다. 그들은 마을에서 구역 설정 심리(zoning hearings)에 참석했고, 저에게 설계도를 보내며 "이게 패널 공장이 될 건가요?"라고 물었습니다. 저는 "아니요, 패널 공장은 아닐 거라고 말씀드렸잖아요"라고 말했습니다. 그래서 그들이 저에게 설계도를 보냈습니다. 저는 "음, 이걸 패널 공장으로 만들 만큼 콘크리트가 충분하지 않아요"라고 말했습니다. 패널 공장을 위해서는 안정성이 필요하기 때문에, 이 모든 구조용 강철(structural steel)과 콘크리트가 다 있어야 합니다.
폭스콘 이야기에 대한 제가 가장 좋아하는 부분—제가 다시 이야기하려는 건 아니지만, 당신과 이 이야기를 또 하는 것은 재미있습니다—은 콘크리트와 강철이 충분하지 않다고 말했을 때였습니다. 정말 대단합니다. 우리는 실제로 LCD 제조에 대해 조금 이야기해야 합니다. 당신의 책에는 왜 모든 것이 중국에 있는지, 그리고 중국의 투자에 대한 전체 장이 있습니다. 하지만 저는 잠시 큰 그림을 보고 싶습니다.
제게는 당신이 세계화의 종말에 대해 특정한 방식으로 책을 쓰신 것 같습니다. 우리는 거대한 글로벌 공급망을 가지고 있었습니다. 팬데믹이 닥쳐와 적시 생산(just-in-time) 시스템 자체를 근본적으로 충격에 빠뜨렸습니다. 그리고 나서 트럼프 행정부는 두 번째 라운드에서 온갖 관세를 부과했습니다.
이 쇼에 출연한 여러 게스트들이 우리에게 우리가 경제를 탈세계화하고 있다고 솔직하게 말했습니다. 바로 지금 그런 일이 일어나고 있습니다. 우리는 더 이상 그것에 의존할 수 없습니다. 당신이 읽으신 책은 그에 대한 일종의 반응이지만, 동시에 세계화가 경제학의 기본 원리(first principles of economics)에 기반하여 무언가를 수행하는 가장 현명한 방법 중 하나임을 지적하고 있습니다.
당신의 관점에서 현재 세계의 상태와 우리 공급망의 상태에 대해 말씀해 주시겠어요?
음, 저는 경제학의 기본 원리(first principles of economics)에 대한 지적이 실제로 매우 핵심적이라고 생각합니다. 저는 사람들에게 종종 아버지가 경제학자였다고 말하곤 했고, 아버지께서 퇴근하고 오시는 모습을 보며 '나는 절대 저렇게 되고 싶지 않아. 과학기술 쪽으로 가야겠다'라고 생각했습니다. 그래서 저는 과학기술 분야로 진출하여 이 모든 공학 수업을 들었습니다. 그리고 제품 비즈니스에 종사했지만, 충격적이게도 경제학을 제대로 이해하지 못하면 과학기술 분야에서는 아무 소용이 없다는 것을 발견했습니다.
이 책의 부제는 '글로벌 공급망 뒤에 숨겨진 강력한 경제학'입니다. 저는 글로벌 공급망 뒤에 있는 모든 원리들에 대해 이야기하지만, 그것들은 모두 실제로 경제학에 의해 움직이고 있습니다. 사실 오늘날 여러분이 보는 것은 이러한 모든 상황에 반응하는 시장 역학(market forces)입니다.
예를 들어, 우리가 중국산 제품에 관세(tariffs)를 부과하면 제조업체들은 “좋아, 이 공급망을 옮겨야겠어. 베트남에서 조립하거나 멕시코에서 조립해야겠다”라고 말합니다. 아니면 이런 관세를 우회할 방법을 찾아내려고 합니다. 제가 정말 흥미롭게 생각하는 점은 이러한 공급망이 어떻게 구조화되어 있는지 살펴보는 것입니다. 예를 들어, 캐슈넛이 실제로 코트디부아르나 가나에서 재배되었는데 왜 베트남산이라고 하는 것일까요? 이 모든 것에는 경제적인 이유가 있었습니다. 알래스카 해안에서 잡힌 냉동 생선이 다시 돌아오기 전에 중국 칭다오로 가서 가공되는 것도 마찬가지입니다. 역시 그 방식이 더 저렴하기 때문입니다.
우리가 이러한 무역 장벽(trade barriers)을 세울 때, 첫 번째 반응은 “어떻게 우회할 수 있을까?”라는 것입니다. 작년에도 이런 현상을 많이 목격했습니다. 해방일이 4월 2일이었는데, 그 직전 분기만 봐도 사람들이 뭔가 큰 일이 벌어질 것을 알고 있었다는 것을 알 수 있습니다.
우리는 이러한 우회(circumvention) 움직임을 보고 있습니다. 그래서 2025년 첫 분기에 아일랜드로부터 역대 최고 기록의 수입을 했고, 이후 2026년 상반기에는 아일랜드로부터 수입이 둔화되는 모습을 보였습니다. 이는 우리가 2025년 상반기에 수입했던 물품들을 소진하고 있기 때문입니다.
결국 모든 것은 경제학(economics)의 문제입니다. 저는 지금 TV 세트 광고를 많이 접하는데, 연말 시즌이 다가오기 때문인 것 같습니다. 정말 대단합니다. 그리고 이 제품들은 모두 멕시코에서 오는 것처럼 보입니다. “어떻게 전부 멕시코에서 올 수 있을까?”라는 생각이 들 정도입니다. 제가 아는 바에 따르면 요즘 TV 세트를 공급하는 평면 패널(flat panel) 공장들은 모두 중국에 있습니다. 그리고 그 공장들이 중국에 있는 이유는, 정부의 강력한 보조금 지원을 받았거나 해당 공장을 유치하도록 장려한 산업 정책(industrial policies) 때문입니다.
무역 통로를 살펴보면 이런 것들을 볼 수 있습니다. 실제로 지난 2년 동안 중국에서 멕시코로 새로운 선적 경로들이 생겨났습니다. 중국발 멕시코행 직항 해상 컨테이너 서비스가 늘어난 거죠. '이게 대체 무슨 일일까?' 싶을 겁니다. 제가 말씀드리겠습니다. 이건 부품과 구성 요소를 중국에서 멕시코로 옮긴 다음, 멕시코에서 조립하여 USMCA 협정에 따라 들여오는 것과 관련되어 있습니다.
실제로 여러분이 보고 있는 것은 이러한 공급망들이 특정 지역의 역량 때문에 조직된 측면도 있지만, 더 자주 발생하는 경우는 경제적 힘에 반응하고 있기 때문입니다. 만약 제가 관세를 부과하거나 두 지점 간 운송 비용을 더 비싸게 만든다면, 시장은 그 우회로를 찾을 것입니다.
이것은 이 대화에서 여러 번 언급하고 싶은 주제입니다. '더 저렴하다'는 것이 세계화의 실제 추진력이었습니다. 미국인들은 값싼 것을 좋아합니다. 값싼 평면 TV를 좋아하죠. 제가 지금 코스트코(Costco)에 가서 300달러짜리 50인치 TV를 살 수 있다는 사실 자체가 현대 공급망과 현대 제조의 기적입니다.
맞습니다, 기적이죠? 그리고 더 저렴하고, 이는 좋든 싫든 그것을 더 싸게 만들 수 있는 곳이 있기 때문입니다. 참고로 미국 소비자들은 이로부터 혜택을 얻고 있습니다.
**미국에서 자유 무역과 세계화를 그렇게 강력하게 추구했던 이유 중 하나는, 이러한 여러 국가들 사이에 경제적 연결 고리를 만드는 것이 군사적 분쟁의 가능성을 줄일 것이라고 생각했기 때문입니다. 이것에 대해 생각해 볼 방법은 많지만, 일반적으로 경제를 묶어 놓으면 전쟁을 치르는 비용이 급등하고, 그러면 여러분은 무료 또는 저렴한 TV를 가질 수 없게 되고, 어쩌면 대중들이 그걸 좋아하지 않을 수도 있습니다.
지금 그 부분이 압박을 받고 있죠, 그렇죠? 우리는 AI 대화의 한가운데에 앉아 있는데, 거기서 중국은 우리가 AGI(범용 인공지능)에 도달하기 전에 먼저 성공할 경우 일어날 위협으로 상습적으로 언급됩니다. 우리는 관세를 부과하고 있고, 특히 중국에 대해서요. 미국에서는 정책적 접근 방식이 관세 사용을 통해 제조 시설을 다시 미국으로 가져오는 것입니다. 당신의 관점은 단순한 경제학만으로도 그 노골적인 결과를 피할 충분한 우회로를 제공할 것이라는 것입니다.
우리가 모든 곳에서 특정 제품에 국경을 폐쇄하면 가격이 오르게 됩니다. 예를 들어, 철강에 관세를 부과하는 경우를 봅시다. 처음에는 단순히 수입된 강철과 알루미늄에만 관세를 부과했는데, 그때 무슨 일이 벌어졌냐면, "음, 저는 건설 장비를 만들거든요. 그 건설 장비 비용의 절반 이상이 중탄소강(medium carbon steel)인데, 그래서 다른 곳에서 건설 장비를 수입하는 것이 더 쉬워요."라고 하는 겁니다. 그러자 우리는 "좋아요. 이제 당신의 강철 함량을 기준으로 물건에 관세를 부과할 거예요"라고 말합니다.
결국 모든 것을 폐쇄하면, 즉 기본적으로 모든 것에 관세를 부과하게 되면 국내 물가가 더 비싸집니다. 2000년부터 정말 2012년에서 2014년까지의 기간을 되돌아볼 수 있는데, 우리는 비교적 낮은 인플레이션을 경험했습니다. 그 일부는 우리가 중국으로부터 더 저렴한 제품들을 얻었기 때문입니다.
저는 이 모델이 붕괴된 몇 가지 원인이 있다고 생각합니다. 첫 번째는 사람들이 미국에서 중국으로 일자리가 이동하는 것이 더 이상 일자리를 갖지 못하게 되는 사람들을 뒤처지게 만든다는 연결고리를 실제로 인식하지 못했다는 것입니다. 그 비용은 참고로 월마트(Walmart)에서도 쇼핑하고 저렴한 물건들로부터 혜택을 받는 사람들에게 분산되었습니다. 하지만 우리 국가 전체로서 "노스캐롤라이나에서 가구를 만들지 않았던 사람들"이나 "켄터키에서 주조품과 단조품(castings and forgings)을 만들었던 사람들" 등 모든 사람들을 어떻게 재교육할 것인가?라는 관점에서 생각하지 못했습니다.
그것은 문제의 한 부분일 뿐입니다. 문제의 다른 부분은 우리가 이 거대한 무역 적자를 가지고 있다는 것입니다. 현재 그 많은 부분이 정부 지출과 차입 등에 의해 부추겨지고 있습니다. 하지만 일반적으로, 어떤 면에서는 환율이나 다른 조정 메커니즘이 이를 보상해 줄 것이라고 예상했을 것입니다.
제가 마지막으로 환율 변동을 기억하는 것은 1980년대였습니다. 또한 미국이 무역 흑자를 기록했던 마지막 시기였으며, 특히 그 당시 달러가 일본 엔화 대비 훨씬 저렴해졌을 때였습니다. 이것 역시 무역 흐름에 대한 조정 효과를 가져왔습니다.
그래서 지금은 중국이 이 거대한 무역 흑자를 누리고 있습니다. 기본적으로 그들이 하는 일은 중국의 경제 문제를 미국으로 수출하는 것이며, 다른 곳의 일자리를 희생시키면서 그렇게 하고 있는 것입니다. 유럽인들은 갑자기 그것을 깨달았습니다. 예를 들어 자동차 산업을 중심으로 절반의 경제가 돌아가는 독일 같은 곳에 가보면, 이제 그들은 상황을 파악했고, 마치 “잠깐만, 이것은 우리에게 실존적 위기이다”라고 말하는 것 같습니다.
하지만 상황을 재조정할 것이라 예상했던 두 가지 통제 장치들이 제대로 작동하지 않았습니다. 이것이 바로 우리가 지금 이 문제에 대해 많은 논의를 하고 그리고 이를 하나의 문제로 보고 있는 이유입니다.
