AI 데이터 센터가 전력 슈퍼사이클을 주도하고 있다. GE Vernova의 가스 터빈 가격이 3년 만에 300% 상승했다

핵심 요약 (Quick Read)

GE Vernova (GEV)의 가스 터빈 (gas turbine) 가격이 3년 동안 300% 급등했으며, Microsoft, Meta, Google, OpenAI 모두 유닛 확보를 위해 대기 중이다.

GE Vernova의 전력화 (Electrification) 부문은 1분기에만 24억 달러 규모의 데이터 센터 주문을 확보하며, 2025년 전체 합계 수치를 넘어섰다.

주가는 지난 1년 동안 107% 상승하여 1,036달러에 도달했으나, 5월의 12% 조정과 손실을 기록 중인 풍력 (Wind) 부문이 실질적인 리스크로 작용하고 있다.

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AI에 전력을 공급하기 위한 경쟁은 점점 더 메가와트 (megawatts)를 확보하기 위한 경쟁으로 변하고 있으며, CNBC의 Seema Mody가 진행한 세그먼트는 이 병목 지점에 위치한 기업인 GE Vernova (NYSE:GEV)를 날카롭게 조명했습니다.

GE Vernova는 2024년 4월 General Electric에서 분사된 전력 장비 사업 부문입니다. 보고서에 따르면, 가스 터빈 (gas turbine) 가격은 지난 3년 동안 약 300% 상승했으며, 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들이 AI 데이터 센터를 위한 현장 발전 (on-site generation) 시설을 확보하기 위해 서두름에 따라 가격이 계속 상승할 것으로 회사는 예상하고 있습니다.

하이퍼스케일러들이 GE Vernova에 줄을 서는 이유

많은 AI 캠퍼스들은 그리드 상호 연결 (grid interconnection)을 위해 수년을 기다릴 수 없기 때문에, 자체 발전소를 구매하고 있습니다. CNBC는 GE Vernova의 사우스캐롤라이나주 그린빌에 위치한 400에이커 규모의 시설을 취재했으며, 회사는 이곳이 세계 최대 규모의 가스 터빈 제조 공장이라고 밝혔습니다.

회사에 따르면, 각 유닛은 높이가 약 30피트에 달하며 50만 가구 이상의 전력을 공급할 수 있습니다. 수요를 충족하기 위해 GE Vernova는 지난해 200명의 직원을 추가했으며, 엔지니어, 산업 디자이너, 공장 노동자를 포함하여 약 300명을 더 채용할 계획이라고 밝혔습니다.

CNBC는 Microsoft가 텍사스의 약 2.7 GW 규모 데이터 센터를 위해 7대의 터빈을 주문했다고 인용했으며, Meta, Google, OpenAI, Anthropic 또한 대기 중인 것으로 알려졌습니다. 이 주문은 Microsoft와 Chevron 간의 서부 텍사스 Permian Basin 내 2.67 기가와트(gigawatt), 20년 기간의 전력 구매 계약(PPA)인 공개된 Project Kilby와 일치하며, 2028년 첫 전력 공급이 예정되어 있고 터빈은 GE Vernova가 공급할 예정입니다.

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슈퍼사이클(Supercycle) 뒤에 숨겨진 숫자들

CEO Scott Strazik는 이를 전기화 인프라 슈퍼사이클(electrification infrastructure supercycle)의 시작이라고 불러왔으며, 수주 잔고가 이를 뒷받침합니다. 2026년 1분기에 GE Vernova는 93억 달러의 매출을 기록했으며, 수주액은 유기적으로 71% 증가한 183억 달러를 기록했습니다. Electrification(전기화) 부문에서만 단일 분기에 24억 달러의 데이터 센터 장비 주문을 확보하며, 2025년 전체 합계액을 넘어섰습니다.

가격 결정력(Pricing power)은 더욱 놀라운 신호입니다. 실적 발표(earnings call)에서 Strazik는 분석가들에게 "kW당 달러 기준으로 2026년 주문 가격이 2025년 4분기 주문보다 10~20포인트 더 높을 것으로 예상합니다"라고 말했습니다. Gas Power의 수주 잔고(backlog) 및 슬롯 예약 계약(slot reservation agreements) 합계는 83 GW에서 100 GW로 분기 대비 성장했으며, 경영진은 2026년 말까지 최소 110 GW를 목표로 하고 있습니다.