AI 관련주 반등이 비정상적으로 강세인 옵션 거래를 촉발시키다

Options traders buy the equity rally

금리가 상승하고, 인공지능(AI) 분야의 선두 주자들이 규제 없이는 종말론적 결과를 경고하는 가운데, 나스닥-100 지수는 6주 만에 최고의 하루를 기록했습니다. 옵션 트레이더들이 뛰어들고 있습니다.

Cboe의 변동성 지표는 목요일 2포인트 이상 하락하여 15.4를 기록하며 주간 최저치를 보였습니다. 이는 수요일 연방준비제도(Federal Reserve)가 2023년 이후 처음으로 금리를 인상한 후, 지난 7월 말 이후 최고치까지 치솟았던 것과 대조적입니다. S&P 500 지수는 목요일 1% 이상 상승했으며, 11개 섹터 중 10개가 반등했습니다. 옵션 시장의 시장 조성자(market-makers)들은 풋옵션 대비 콜옵션을 거래하는 데 2달러 이상을 책정했는데, 이는 상승장 노출에 대한 수요가 높다는 것을 보여주는 가격 왜곡입니다.

옵션 트레이더들은 목요일 기술주 거래로 몰려들었으며, Intel, Advanced Micro Devices, Crowdstrike, SpaceX의 거래량 모두 30일 평균을 상회했습니다. 포지셔닝은 전반적으로 강세(bullish)를 보였습니다.

Intel은 주가가 7월 이후 최고치를 기록하며 여름 저점 대비 35%까지 반등하면서 옵션 트레이더들 사이에서 가장 인기 있는 종목 중 하나가 되고 있습니다. 로이터 통신에 따르면, 이 회사는 미국 내 칩 생산을 위해 SK Hynix와 논의 중입니다.

Intel은 목요일에 130만 개 이상의 옵션이 거래되었는데, 이는 월평균의 거의 세 배에 달하는 수치입니다. ThinkOrSwim 데이터에 따르면, 콜옵션은 약 270,000개가 매수된 반면 풋옵션은 140,000개 미만으로 매수되었습니다. SpotGamma 데이터는 매수자들이 시작한 3억 2,000만 달러의 프리미엄 중 2억 3,100만 달러가 콜 계약과 관련되어 있음을 보여줍니다. 금요일 이후 만기가 도래하는 옵션 중 가장 인기 있는 계약은 10월 2일 만기, 행사가격(strike)이 115인 것으로, 이 옵션이 만료되기 위해서는 추가로 7.7%의 상승이 필요합니다.

Intel의 오랜 경쟁사인 AMD 역시 강세 흐름을 보이며 거래량이 평균의 거의 두 배에 달했습니다. Cboe LiveVol 데이터에 따르면, 트레이더들은 약 107,000개의 콜옵션을 매수한 반면 풋옵션은 71,500개였으며, 매수한 만큼 풋옵션도 매도했습니다.

AMD에서 하루 중 가장 큰 거래는 누군가가 만기일이 오는 올해 11월인 550행사권(strike) 콜옵션 1,500개를 매수하여 830만 달러를 지출한 다음, 같은 금액의 만기일이 내년 6월인 750행사권 콜옵션 1,500개를 매도하는 거래였습니다. 이 거래는 종합적으로 볼 때 AMD가 11월 만기일까지 615달러 이상 상승할 경우 손익분기점(break even)을 맞춥니다.

강세론자들(Bulls)은 또한 지난 한 해 동안 120% 상승한 사이버 보안 리더 Crowdstrike에도 관심을 보였습니다. 오늘 crowdstrike에서 가장 인기 있는 매수 계약은 금요일 만기일의 250행사권 콜옵션으로, 이는 2달러 규모이며 손익분기점을 맞추려면 추가로 2%가 필요합니다.

거래량은 SpaceX에서도 급증했는데, 이 해의 스타 IPO는 7월 7일 이후 최고 가격에 거래되었습니다. 총 15억 달러 이상의 프리미엄이 거래되었으며, 그중 11억 달러가 풋옵션과 관련되어 있었지만, 프리미엄의 거의 60%는 금요일 만기일인 205행사권 풋옵션 41,000개 매도 건(2억 달러 이상)을 포함한 소수의 대형 풋옵션 매도자들과 관련되었을 가능성이 높습니다.