핵심 포인트
많은 반도체 및 AI 인프라 종목들이 후퇴하는 동안, 사이버 보안 (Cybersecurity) 주식들은 눈에 띄는 상대적 강세를 보여주었습니다.
CrowdStrike, Fortinet, Palo Alto Networks는 AI 기반 보안 수요와 플랫폼 전략의 지원을 받으며 고점 부근을 유지하고 있습니다.
밸류에이션 (Valuations)과 애널리스트 목표 주가가 주요 리스크로 남아있지만, 이 그룹의 회복 탄력성은 주도주 교체 (leadership rotation)를 시사할 수 있습니다.
적어도 당분간은 AI 트레이드 (AI trade)가 막을 내렸습니다. 많은 주도주들이 주요 지지선과 핵심 이동 평균선 (moving averages) 아래로 공식적으로 하락하며 시장 모멘텀의 변화를 알리고 있습니다. 올해 대부분의 기간 동안 시장을 이끌었던 반도체, 메모리 종목, 네오클라우드 (neoclouds), 광학 (photonics) 그룹들은 지난 한 달 동안 급격히 매도되었습니다. 하지만 기술주의 한 구석은 거의 흔들리지 않았습니다. 바로 사이버 보안 (cybersecurity)입니다. 그리고 이와 같은 장세에서, 그러한 상대적 강세는 주도주 교체에 앞서 나타나는 전형적인 현상입니다.
수치가 이를 명확히 보여줍니다. Amplify Cybersecurity ETF (NYSEARCA: HACK)는 지난 30일 동안 15.4% 상승했으며, 7월 초에 새로운 12개월 신고가를 기록했습니다. 같은 30일 기간 동안 VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH)는 거의 9% 하락했습니다. 이들의 고점 대비 차이를 측정하면 격차는 더욱 벌어집니다. HACK은 52주 신고가보다 5% 미만 낮은 수준에 머물러 있는 반면, SMH는 자체 고점보다 약 17% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 많은 메모리 및 반도체 주도주들은 최근 고점 대비 15%에서 25% 하락한 상태입니다. Bank of America가 최근 반도체 롱 (long) 포지션을 역사상 가장 붐비는 트레이드 (crowded trade)라고 지칭한 반면, 사이버 보안 주식들은 지난주 시장의 가장 좋지 않았던 세션 중 하나에서도 실제로 상승했다는 점은 주목할 만합니다.
자금이 붐비는 테마에서 빠져나올 때, 자금은 자체적인 수요 동력을 가진 양질의 그룹을 찾습니다. AI 기반 위협의 증가와 비재량적 예산 (non-discretionary budgets)을 특징으로 하는 사이버 보안은 그 설명에 잘 부합합니다. 특히 세 가지 종목이 앞장서고 있습니다.
CrowdStrike: 복리 성장을 지속하는 플랫폼 리더
CrowdStrike (NASDAQ: CRWD)는 연초 대비 약 75% 상승했으며, 52주 최고치인 $217.50에 근접한 수준에서 거래되고 있습니다. 이러한 모멘텀과 초과 수익률은 실질적인 비즈니스 진전이 뒷받침되었습니다.
이 회사는 최근 Schwarz Digits와의 전략적 파트너십을 확장하여 유럽 전역에 주권 사이버 보안 (sovereign cybersecurity)을 제공하기로 했으며, XM Cyber의 지식재산권 (IP)을 인수하기로 합의했습니다. 한편, Frost & Sullivan은 CrowdStrike를 ID 위협 탐지 (identity threat detection) 분야의 올해의 기업 (Company of the Year)으로 선정했습니다.