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골드만삭스는 AI 투자 자금이 변동성이 큰 반도체 섹터에서 클라우드 대기업으로 이동하고 있다고 분석했습니다. 반도체주가 차익 실현 매물로 하락하는 반면, 실질적인 AI 수요를 흡수하는 클라우드 기업들의 실적 안정성에 주목할 것을 권고했습니다.
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원문 바로가기AI 투자 자금 방향 바뀐다, 골드만삭스 “반도체 팔고 클라우드로 갈아타라”
6월 26일 미국 증시는 지수만 보면 잠잠했지만 AI 섹터 안에서는 자금이 한쪽으로 크게 쏠림
다우는 0.03% 내렸고 나스닥은 0.01% 내렸으며 S&P500만 0.09% 올라 표면상으로는 별일 없어 보였음
그러나 AI 인프라 비용이 계속 오를 거란 우려가 커지면서 그동안 잘나가던 반도체주와 메모리주가 일제히 무너짐
샌디스크가 9.22% 급락했고 마벨 5.31%, 램리서치 4.90%, 암 4.83%, 마이크론 4.60%, 퀄컴 3.70%, 인텔 3.52%로 줄줄이 빠짐
반면 매그니피센트7은 구글과 엔비디아를 빼고 다섯 종목이 거꾸로 강세를 보임
마이크로소프트가 5.30% 뛰었고 메타 2.28%, 테슬라 2.23%, 애플 2.07%, 아마존 1.56% 올랐음
골드만삭스는 이번 장면을 AI 투자가 변동성 큰 반도체에서 클라우드 대기업으로 옮겨가는 신호로 봄
이번 AI 강세장에서 반도체가 선두를 달리며 필라델피아 반도체 지수가 1년 새 150% 올랐음
ETF와 옵션 같은 레버리지 자금이 반도체로 몰리면서 거래가 과밀해지고 변동성 위험만 쌓였다고 진단함
골드만 전략가들은 반도체에서 차익을 적당히 실현하고 아마존, 마이크로소프트, 메타 같은 클라우드 강자로 자금을 분산하라고 권함
한동안은 클라우드 업체들이 데이터센터에 돈을 쏟아부으면서 자본지출이 과해지고 수익을 깎아먹을 거란 걱정에 주가가 반도체에 밀렸음
하지만 AI 수요가 실제로 확인되면서 연산 수요를 최종적으로 받아내는 클라우드 업체의 실적이 더 확실하다는 평가가 힘을 얻음
호르무즈 해협 긴장이 풀려 지정학발 물가 압력이 줄고 인플레 기대도 내려간 점이 시장에 보탬이 됨
AI 자본지출이 기업 실적을 받쳐주면서 투자자들의 위험 선호 심리도 살아남
다만 골드만은 투자자 낙관이 높다고 해서 곧 천장이라는 뜻은 아니라고 선을 그음
그러면서도 실적이나 지정학 같은 핵심 호재가 흔들리면 단기 조정이 올 수 있으니 업종을 분산해 대비하라고 경고함