AI 투자에서 다음 승부처는 모델 성능이 아니라 내 데이터 주권을 누가 쥐느냐다.

팔란티어 CEO 알렉스 카프의 CNBC 인터뷰가 이 논쟁에 불을 붙였다. 그는 데이터를 모델 회사에 넘기는 건 기존 승리공식은 물론, 새 승리공식을 만들 생산수단까지 통째로 넘기는 일이라고 경고한다.

패턴이 묘하다. 피그마는 앤트로픽과 긴밀했고 앤트로픽 CPO가 피그마 이사회에 있었는데, 그가 4월 14일 사임하고 사흘 뒤 Claude Design이 나왔다. 코딩 툴 커서도 고객이었다가 Claude Code가 나왔고, 벤츨링과 10x 지노믹스를 붙였던 자리엔 Claude Science가 섰다. 모델사들은 기업 데이터로 학습하지 않는다고 하지만, 어떤 워크플로에서 가치가 나는지는 지켜볼 수 있다.

역사가 겹친다. 마이크로소프트가 윈도우 위 앱을 보고 자체 앱을 냈고, 구글이 검색 행동을 보고 사용자를 자기 서비스에 가뒀다. 그때는 앱 카테고리와 검색 의도만 봤지만, 지금 모델은 업무 수행 과정 자체, 즉 기업의 노하우 전부를 본다는 게 카프의 논리다.

그래서 팔란티어는 모델이 아니라 데이터 주권과 신뢰 레이어를, 엔비디아 니모트론은 토큰 장사 대신 모델을 고객 환경에 넣어주는 도구를 판다. 둘이 손잡은 주권 AI 파트너십의 첫 고객이 미국 정부다. 앞으로 기업이 던질 질문은 누구 모델이 제일 똑똑하냐가 아니라 누가 내 노하우를 안 가져가느냐다. 다음 밸류에이션은 여기서 갈린다.