AI 슈퍼사이클에는 칩 그 이상의 것이 필요합니다. 이 성장주는 이들을 연결하는 네트워크를 구축합니다.

요즘 투자자들의 관심을 사로잡는 인공지능 (AI) 주식은 매우 많으며, 그중 상당수는 반도체 설계 및 제조 기업입니다. 하지만 AI 데이터 센터 붐이 많은 칩 주식을 끌어올리고 있는 한편, 인공지능 슈퍼사이클에 참여할 수 있는 다른 방법들도 존재합니다.

Arista Networks (NYSE: ANET)가 대표적인 사례입니다. 이 회사의 네트워킹 장비와 소프트웨어는 거대 기술 기업들이 AI 데이터 센터를 운영하는 데 도움을 주며, 향후 수년간 인프라 지출로부터 혜택을 입을 수 있습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

왜 Arista가 AI 군중 속에서 눈에 띄는가

Arista Networks는 기술 기업들이 데이터 센터 시스템을 관리할 수 있도록 하는 데이터 센터 네트워킹 하드웨어와 소프트웨어를 판매합니다. 최대 기술 기업들이 올해에만 AI 인프라에 약 7,500억 달러를 지출할 것으로 추정되는 점을 고려하면, 이는 매우 좋은 사업 분야가 되었습니다.

Arista는 Microsoft와 Meta를 포함한 소수의 대기업에 비즈니스의 대부분이 묶여 있지만, 이러한 집중화로부터 어느 정도 보호받고 있습니다. 일단 기업이 Arista의 하드웨어와 소프트웨어를 사용하기 시작하면 교체하기가 어려워집니다. AI 데이터 센터 시스템은 복잡하고 비용이 많이 들며, 하드웨어 및 소프트웨어 업그레이드 비용도 비쌉니다.

게다가 대부분의 고객은 교체를 원하지 않으며, 독립적인 데이터에 따르면 고객의 94%가 Arista에 대해 매우 긍정적인 반응을 보이고 있습니다.

Arista는 매우 건전한 재무 상태를 유지하고 있습니다

Arista는 5월에 2026년 1분기 실적을 발표했으며, 투자자들은 2026년 매출총이익률 (gross margin) 가이던스가 62%에서 64% 사이라는 경영진의 발표에 처음에는 실망했습니다. Arista의 2025년 매출총이익률은 64.1%였으나, 투자자들은 이 수치가 더 확대되기를 기대하고 있었습니다.

이러한 미세한 이익률 하락은 AI 데이터 센터로 인한 공급 부족으로 인해 지난 몇 년간 메모리 가격이 급등함에 따라 발생했습니다. Arista는 자사의 하드웨어 시스템에 메모리를 사용하기 때문에, 동일하게 가격 압박을 느끼고 있습니다. 이는 Arista만의 문제는 아니라는 점에 주목할 필요가 있습니다. Apple 또한 상승하는 메모리 비용으로 인해 최근 많은 기기의 가격을 인상했습니다.

더 큰 그림, 그리고 잠재적 투자자들이 집중해야 할 부분은 Arista가 급증하는 AI 데이터 센터 수요로부터 어떻게 이익을 얻고 있는가 하는 점입니다. 이 회사의 1분기 매출은 35% 급증한 27억 달러를 기록했으며, 비일반회계기준 (non-GAAP, generally accepted accounting principles) 주당순이익 (earnings per share)은 약 32% 증가한 0.87달러를 기록했습니다.