Google은 지속 불가능한 자본 지출과 핵심 검색 사업 모델의 성장 둔화에 대한 우려로 시가총액 5,000억 달러 이상을 잃었습니다.
투자자들이 검색 및 광고 성장의 둔화와 증가하는 AI 지출을 저울질함에 따라 Google 주가는 10% 이상 하락했습니다.
알아야 할 사항
투자자들이 AI 경쟁이 Google의 검색 및 광고 사업을 갉아먹고 있으며, 막대한 AI 인프라 지출이 현금 흐름을 압박하고 있으며 향후 더 증가할 수 있다고 우려함에 따라 Alphabet 주가가 급락했습니다. Google의 AI Mode는 아직 검색 성장의 둔화를 상쇄할 만큼 충분한 수익을 창출하지 못하고 있습니다.
Alphabet Inc. (GOOGL)는 수요일에 3분기 실적 보고서를 발표했습니다. 전년 대비 매출 성장에도 불구하고, 과도하게 공격적인 AI 자본 지출과 Google의 핵심 검색 및 광고 사업 둔화에 대한 우려 속에 회사의 시가총액은 5,000억 달러 이상 폭락했습니다.
투자자들이 검색 및 광고 사업의 성장 둔화와 증가하는 AI 지출을 저울질함에 따라 사무실 유리문 너머로 Google이라는 이름이 보입니다.
Google의 핵심 사업은 항상 검색 및 광고 플랫폼이었습니다. 이 사업 부문의 매출은 12% 성장한 633억 5,000만 달러를 기록했으며, 이는 지난 분기에 보고된 17% 성장세보다 낮은 수치입니다. 그러한 실적 미달은 투자자들이 떠나게 만들기에 충분했습니다.
주요 우려는 ChatGPT 및 Claude와 같은 AI 플랫폼이 Google의 시장 지배적인 검색 프랜차이즈를 갉아먹고 있다는 점입니다. 게다가 Google 자체의 AI Mode는 검색에서의 부족분을 상쇄할 만큼 충분히 수익화되지 않았습니다.
Google은 AI 인프라 및 데이터 센터에 대한 통제 불능의 자본 지출이라는 광범위한 우려에서 자유롭지 못합니다. Google은 이번 분기에 AI와 자체 TPU 칩에 무려 514억 달러를 지출했습니다. 이는 잉여 현금 흐름을 감소시켰습니다. Google은 4분기에 훨씬 더 높은 CapEx 지출을 예측하고 있으며, AI 수익화의 느린 속도에 대한 우려와 결합되어 Google이 지속 불가능한 속도로 현금을 소진하고 있다는 우려를 불러일으켰습니다.
수치는 다르지만, Anthropic과 OpenAI는 기업 공개를 준비하면서 동일한 기본적인 우려에 직면해 있습니다. AI는 막대한 지속적 자본 지출을 충당하기 위해 수익화되어야 하며, 현재와 향후에 그들이 이를 어떻게 수행하고 있는지는 불분명합니다.
원문 출처: TweakTown
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