AbbVie가 Apogee의 46% 급등을 촉발했다. 이 109억 달러 규모의 거래가 AbbVie 투자자들에게 승리가 될 수 있는 이유.

제약 거물인 AbbVie (ABBV)가 최근 몇 년간 가장 대담한 바이오테크 (biotech) 베팅 중 하나를 단행했습니다. 6월 22일, AbbVie는 Apogee Therapeutics (APGE)를 인수하기 위한 109억 달러 규모의 거래를 발표했으며, 이로 인해 임상 단계 바이오테크 (biotech) 주식인 후자의 주가가 단 하루 만에 46% 급등했습니다. 한편, ABBV 주가는 연초 대비 (YTD) 수익률이 0.31%에 불과했음에도 불구하고 어제 6.25% 상승하며 마감했습니다.

하지만 더 중요한 이야기는 왜 AbbVie가 이토록 공격적으로 지출하려 하는지, 그리고 이 거래가 회사의 장기적인 성장 스토리를 어떻게 강화할 것인가 하는 점입니다.

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이제 이 인수가 AbbVie 투자자들에게 무엇을 의미하는지 자세히 살펴보겠습니다.

AbbVie가 지금 Apogee를 선택한 전략적 이유

AbbVie는 염증 및 면역 질환에 집중하는 임상 단계 바이오테크 (biotech) 기업인 Apogee Therapeutics를 인수하기 위한 확정적 계약을 체결했다고 발표했습니다. 계약 내용에 따르면 AbbVie는 Apogee의 모든 발행 주식을 주당 135.11달러의 현금으로 매수하며, 이는 기업 가치를 약 109억 달러로 평가한 것입니다. 이 가격은 발표 전 Apogee의 거래 가격에 49.5%의 프리미엄을 반영한 것이며, 이것이 발표 직후 주가가 급등한 이유입니다.

시가총액 4,064억 달러 규모의 AbbVie는 주로 면역학 (immunology), 종양학 (oncology), 신경과학 (neuroscience), 미용 (aesthetics) 분야에서 처방약을 개발하고 판매하는 글로벌 제약사입니다. AbbVie의 주요 판매 약물 중 하나였던 면역학 약물 Humira가 바이오시밀러 (biosimilar) 경쟁 이후 매출이 감소하면서 AbbVie의 수익 구조가 변화했습니다. AbbVie는 지난 몇 년 동안 Humira 이후의 시대를 헤쳐 나가기 위해 노력해 왔습니다. AbbVie의 더 새로운 면역학 약물들, 특히 Skyrizi와 Rinvoq는 인상적인 성장을 보여주었습니다. 가장 최근의 1분기에 Skyrizi의 글로벌 매출은 전년 대비 (YoY) 29% 증가한 45억 달러를 기록했으며, Rinvoq는 전년 대비 (YoY) 20% 증가한 21억 달러의 글로벌 매출을 창출했습니다. 전체 면역학 매출은 73억 달러를 기록했습니다. AbbVie는 이제 Skyrizi의 연간 매출을 216억 달러, Rinvoq의 매출을 102억 달러로 예측하고 있습니다.

하지만 시장은 이러한 신약들의 성장이 장기적으로 지속 가능할지 파악하려고 노력해 왔습니다. 특허 만료와 경쟁 압력이 여전히 역풍으로 남아 있는 상황에서, AbbVie는 단 몇 개의 성공적인 약물에만 다시 의존하는 위험을 감수할 수 없습니다.