Apple (AAPL)은 올해 인공지능 (AI) 분야에서의 노력 부족으로 인해 많은 비판에 직면해 왔습니다. Meta (META), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN)과 같은 Magnificent Seven 동료 기업들이 AI 지출 열풍에 빠져 있는 반면, Apple은 신중한 AI 플레이어로 간주되어 왔습니다. 그러나 HSBC는 Apple이 AI에서 뒤처지고 있음에도 불구하고 갑작스럽게 낙관적인 (bullish) 이유를 찾아냈습니다. 이 회사는 해당 주식의 등급을 "Hold"에서 "Buy"로 상향 조정했으며, 목표 주가를 $260에서 $366로 높였습니다. 이번 등급 상향은 중요한 시점에 이루어졌습니다. Apple은 7월 30일에 회계연도 3분기 실적을 발표하기까지 불과 며칠만을 남겨두고 있습니다.

HSBC를 이토록 낙관적으로 만든 요인이 무엇인지, 그리고 투자자들이 다가오는 실적 발표에서 무엇을 기대해야 하는지 알아봅시다.

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Apple의 AI 전략은 달라 보이며, 그것이 핵심일 수 있습니다

Apple은 AI에 더 적은 비용을 지출하고 있으며, HSBC는 이것이 장점이라고 생각합니다.

투자자들은 기술 거물들의 막대한 AI 자본 지출 (capital expenditures)에 대해 다시 한번 회의적인 시각을 갖게 되었으며, AI 주식을 매도하거나 포트폴리오에 추가할 종목을 더욱 까다롭게 고르고 있습니다. Goldman Sachs는 심지어 "자본 지출 (capex) 슈퍼사이클"이 2026년에 7,570억 달러에 도달한 후 2027년에는 9,200억 달러로 급증할 것이라고 예측합니다. 한편, 많은 분석가들은 Apple의 AI 관련 개발 부족을 비판해 왔습니다. 그러나 HSBC는 Apple이 Microsoft, Meta 또는 Amazon보다 AI에 적게 지출하는 것을 비판하는 대신, 이것이 실제로는 장점이라고 주장합니다. 이것이 아마도 Apple이 올해 들어 현재까지 (YTD) 21% 상승하며 그룹 내 모든 동료 기업보다 높은 성과를 기록한 유일한 Mag 7 주식인 이유일 것입니다.

HSBC에 따르면, Apple은 2026년 매출의 약 2.5%만을 AI 관련 투자에 사용할 것으로 예상되며, 이는 하이퍼스케일 클라우드 기업들이 공동으로 약속한 39%와 비교하면 매우 미미한 수준입니다. Apple이 뒤처지는 것처럼 보일 수 있지만, HSBC는 Apple이 매우 다른 접근 방식을 취했으며 이것이 궁극적으로 유리할 수 있다고 주장합니다.

세계에서 가장 큰 AI 모델을 구축하려고 노력하는 대신, Apple은 수억 명의 사람들이 이미 매일 사용하는 제품에 AI를 통합하는 데 집중하고 있는 것으로 보입니다. 고객들은 이미 Apple의 제품과 생태계 전반에 대해 매우 높은 충성도를 유지하고 있습니다. 그 결과, Apple은 iPhone, iPad, Mac을 포함한 모든 기기에서 일관된 AI 경험을 제공하는 데 집중하고 있습니다.