이번 주에는 몇몇 주요 기술 기업들의 실적 발표와 함께 실적 시즌이 본격화됩니다. 이번 주에는 Tesla (TSLA), Intel (INTC), Alphabet (GOOGL), GE Verona (GEV), International Business Machines (IBM), ServiceNow (NOW), Freeport-Mcmoran (FCX) 및 American Express (AXP)가 모두 실적을 발표하며, 주식 시장에 있어 매우 바쁘고 중대한 한 주가 될 전망입니다.

기업이 실적을 발표하기 전에는 시장이 보고 결과에 대해 불확실하기 때문에 내재 변동성 (Implied Volatility)이 보통 높게 나타납니다. 투기꾼들과 헤저 (Hedgers)들이 해당 기업의 옵션에 대한 막대한 수요를 창출하며, 이는 내재 변동성을 높이고 결과적으로 옵션 가격을 상승시킵니다.

Barchart의 추가 뉴스

실적 발표 이후에는 내재 변동성이 보통 정상 수준으로 다시 떨어집니다.

이 주식들의 예상 범위 (Expected Range)를 살펴보겠습니다. 예상 범위를 계산하려면 옵션 체인 (Option Chain)을 찾아 등가격 풋 옵션 (At-the-money Put Option)의 가격과 등가격 콜 옵션 (At-the-money Call Option)의 가격을 더하면 됩니다. 실적 발표일 이후의 첫 번째 만기일을 사용하십시오. 이 방식이 상세한 계산만큼 정확하지는 않지만, 상당히 정확한 추정치 역할을 합니다.

월요일

특이 사항 없음

화요일

COF – 5.5%

GM – 6.7%

SCHW – 4.7%

MMM – 5.8%

수요일

TSLA – 7.0%

GOOGL – 6.6%

IBM – 6.8%

NOW – 12.5%

T – 5.0%

TXN – 10.5%

GEV – 8.6%

CSX – 4.6%

목요일

INTC – 14.9%

FCX – 7.2%

NEM – 6.6%

BX – 5.6%

RTX – 5.3%

LMT – 5.4%

금요일

VZ – 4.6%

SLB – 4.7%

AXP – 4.6%

NEE – 3.8%

옵션 트레이더들은 이러한 예상 움직임을 활용하여 거래를 구성할 수 있습니다. 하락을 예상하는 트레이더 (Bearish Traders)는 예상 범위를 벗어난 곳에서 베어 콜 스프레드 (Bear Call Spreads)를 매도하는 것을 고려할 수 있습니다.

상승을 예상하는 트레이더 (Bullish Traders)는 예상 범위를 벗어난 곳에서 불 풋 스프레드 (Bull Put Spreads)를 매도하거나, 위험 감수 성향이 높은 경우 네이키드 풋 (Naked Puts)을 고려할 수 있습니다.

중립적인 트레이더 (Neutral Traders)는 아이언 콘도르 (Iron Condors)를 고려할 수 있습니다. 실적 발표 기간 동안 아이언 콘도르를 거래할 때는 매도 행사가 (Short Strikes)를 예상 범위 밖에 두는 것이 가장 좋습니다.

실적 발표 기간 동안 옵션 (Options)을 거래할 때는 리스크가 정의된 전략 (Risk defined strategies)을 고수하고 포지션 규모 (Position size)를 작게 유지하는 것이 가장 좋습니다. 만약 주가가 예상보다 더 크게 움직여 거래에서 전액 손실 (Full loss)이 발생하더라도, 그것이 포트폴리오 (Portfolio)에 미치는 영향은 1~3%를 넘지 않아야 합니다.