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핵심 요약 (Key Takeaways)

6월 소비자 물가는 12개월 전 대비 3.5% 상승했으며, 이는 예측치보다 훨씬 낮은 수치입니다.

미국과 이란 간의 평화 협정 결과로 인한 에너지 가격 하락이 인플레이션을 낮추는 데 기여했으나, 이후 재개된 적대 행위로 인해 가격이 다시 상승했습니다.

가스 가격 하락은 인플레이션에 대응하기 위해 연방준비제도 (Federal Reserve)가 기준 금리를 인상해야 할 필요성을 지연시켰을 수 있습니다.

A 6월의 가스 가격 하락은 소비자들에게 고인플레이션으로부터의 상당한, 비록 일시적일 가능성이 높지만, 숨통을 틔워주었습니다.

노동통계국 (Bureau of Labor Statistics)은 화요일, 6월 소비자물가지수 (Consumer Price Index, CPI)가 0.4% 하락했다고 발표했습니다. 이는 2020년 4월 COVID-19 발생 이후 최대 월간 하락폭입니다. 주로 가스 가격의 9.7% 하락에 기인한 이번 감소로 인해, 지수의 전년 대비 상승률은 5월의 4.2%에서 3.5%로 낮아졌습니다.

Dow Jones Newswires와 The Wall Street Journal이 경제학자들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 연간 수치는 예측치였던 3.8%를 밑돌았습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 물가지수 (core price index)는 5월과 동일한 수준을 유지했으며, 12개월 전 대비 2.6% 상승하여 중앙값 예측치인 2.9%보다 낮았습니다.

이것이 경제에 의미하는 바

예상보다 낮은 인플레이션은 여러 방식으로 경제에 도움이 됩니다. 소비자에게 더 많은 소비력을 제공하며, 연방준비제도 (Federal Reserve)가 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상해야 할 가능성을 줄여줍니다.

6월의 예상치 못한 인플레이션 둔화는 2021년 이후 연준 (Fed)의 2% 목표치를 지속적으로 상회하는 물가 상승으로 압박을 받아온 가계 예산의 부담을 일부 완화했습니다. 그러나 이러한 완화는 지속되지 않을 수 있습니다. 가스 가격의 하락은 이번 주에 무너진 이란 전쟁의 휴전 때문이었습니다. 교전이 다시 중동의 에너지 공급을 방해하면서 원유와 가스 가격을 급등시키고 있습니다.

에너지 가격은 전쟁의 전개 상황에 따라, 이란과 오만 사이의 핵심 통로인 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)을 유조선들이 통과할 수 있는지 여부에 따라 격렬하게 요동쳤습니다. 이 해협은 전쟁이 시작되기 전인 2월에 전 세계 석유 공급량의 20%를 운송하는 역할을 했습니다.

그럼에도 불구하고, 전반적으로 차분한 이번 보고서는 연방준비제도 (Federal Reserve)가 중앙은행의 주요 금리 인상을 미룰 수 있는 약간의 숨통을 틔워주었을지도 모릅니다.

월요일에 금융 시장은 연방준비제도 공개시장위원회 (Federal Open Market Committee, FOMC)가 인플레이션을 억제하기 위해 이번 달 말에 열리는 다음 회의에서 금리를 인상할 확률을 거의 42%로 반영하고 있었습니다. 연방기금 선물 (fed funds futures) 거래 데이터를 기반으로 금리 움직임을 예측하는 CME Group의 FedWatch 도구에 따르면 그렇습니다. 해당 보고서가 나온 이후, 금리 인상 확률은 화요일에 단 13%로 급락했으나, 연말까지 금리 인상이 이루어질 것이라는 전망은 여전히 폭넓게 유지되고 있습니다.