3M, 예상치 상회 후 가이던스 상향 및 AI 파트너십 언급. 이것이 MMM 주식에 의미하는 바는 무엇인가.

AI 인프라에 대한 글로벌 지출은 여전히 빠르게 증가하고 있습니다. Goldman Sachs Group (GS)은 Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), 그리고 Meta Platforms (META)가 AI 시스템 구축을 지속함에 따라, 하이퍼스케일러 (hyperscaler)의 자본 지출이 2026년까지 약 7,570억 달러에 달할 궤도에 올라와 있다고 밝혔습니다.

이는 이미 2025년까지 610억 달러를 넘어선 데이터 센터 거래 시장에 더해진 수치이며, 일부 전망에 따르면 글로벌 AI 인프라 지출은 2030년까지 최대 6.7조 달러에 달할 것으로 보이며, 그중 약 3.1조 달러가 AI 칩과 데이터 센터에만 투입될 것으로 예상됩니다. 이러한 수요가 3M Company @MMM를 AI 담론의 장으로 끌어들였습니다.

Barchart의 추가 뉴스

7월 15일, 3M Company는 AI 데이터 센터 인프라를 추진하기 위해 Microsoft Corporation과 협력한다고 발표했으며, Microsoft의 Azure Cloud는 3M의 확장 빔 광학 (Expanded Beam Optical, EBO) 기술을 사용하는 것으로 발표된 첫 번째 하이퍼스케일 클라우드 제공업체가 되었습니다.

이 소식에 주가는 2.52% 상승하여 160.53달러를 기록했습니다. 이어 7월 21일, 3M Company는 조정 주당순이익 (EPS)이 예상치인 2.25달러를 상회하는 2.40달러를 기록하며 2분기 예상치를 뛰어넘었습니다. 경영진 또한 연간 조정 EPS 가이던스를 이전 전망치보다 3.2% 높은 중간값 기준 8.88달러로 상향 조정했으며, 주가는 다음 거래일에 최대 7.32% 상승했습니다.

그렇다면 3M Company는 AI 인프라 관련주로 재평가 (re-rated) 받기 시작한 것일까요?

3M의 더 나은 분기 실적

3M Company는 재료 과학, 안전, 소비자 및 전자 제품 분야에서 제품을 생산하므로, 회사의 실적은 대개 회사가 수요를 얼마나 잘 처리하고 사업을 운영하고 있는지를 보여줍니다. 지난 1년 동안 주가는 12.68% 상승했으며, 연초 대비 (YTD) 6.41% 상승했습니다.

또한 이 주식은 선행 주가수익비율 (forward price-to-earnings ratio) 18.20배에 거래되고 있어, 섹터 평균인 21.00배보다 낮습니다. 따라서 시장은 아직 이 회사에 큰 프리미엄을 부여하지 않고 있습니다.

3M Company는 최근 수치 기준으로 $3.02, 즉 1.77%의 배당 수익률을 기록하고 있으며, 5월 22일 기준 분기 배당금은 $0.780입니다. 선행 배당 성향 (Forward Payout Ratio)은 35.12%이며, 분기별로 배당을 지급하고 2년 연속으로 배당금을 인상했습니다. 그리 긴 기록은 아니지만, 소재 섹터 (Materials Sector)의 평균 수익률이 2.82%라는 점을 고려하면 어느 정도의 일관성을 보여줍니다.

이번 분기 실적 또한 더 강력했습니다. 3M Company는 전년 대비 2.4% 증가한 65억 달러의 GAAP 매출을 보고했으며, GAAP 주당순이익 (EPS)은 33% 증가한 $1.78를 기록했고 영업이익률 (Operating Margin)은 15.1%를 나타냈습니다. 조정 기준 (Adjusted basis)으로 매출은 여전히 65억 달러였고, 유기적 성장률 (Organic Growth)은 5.4%, 조정 영업이익률 (Adjusted Operating Margin)은 40 베이시스 포인트 (bps) 상승한 24.9%, 조정 주당순이익 (Adjusted EPS)은 11% 증가한 $2.40를 기록했습니다.