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STMicroelectronics(STM)가 3분기 매출 가이던스를 예상보다 낮게 제시하며 주가가 급락했습니다. 하지만 견고한 2분기 실적과 MEMS 및 마이크로컨트롤러 부문의 성장을 바탕으로 장기 투자자에게는 매수 기회가 될 수 있습니다.
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원문 바로가기잔혹한 매도세가 몰아치는 시대에, 예상치보다 낮은 가이던스(Guidance)는 치명적인 죄악으로 간주되며, 유럽의 반도체 기업 STMicroelectronics (STM)는 최근 이 죄를 범한 것으로 드러났습니다. 범죄 현장은 바로 이 회사의 2분기 실적 발표였는데, 여기서 회사는 3분기 매출 가이던스를 38억 달러가 아닌 37억 달러로 제시했습니다. 그것이 전부입니다. 1억 달러의 격차는 단 두 거래일 만에 주가가 20% 이상 폭락하는 트리거(Trigger)가 되기에 충분했습니다.
하지만, 이러한 순간이야말로 인내심 있는 장기 투자자들이 우량주를 매집하기 위해 기다려온 바로 그 기회의 순간입니다. 그렇다면 STM의 경우가 과연 그러할까요? 저는 그렇다고 생각하며, 그 이유는 다음과 같습니다.
이탈리아의 SGS Microelettronica와 프랑스의 Thomson Semiconducteurs라는 두 국가의 반도체 기업이 합병하여 1987년에 설립된 STM은 유럽 최대의 집적 회로(Integrated chip) 제조업체이자 아날로그, 전력, MEMS (미세전자기계시스템, micro-electromechanical systems), 그리고 마이크로컨트롤러(Microcontroller) 칩의 핵심 공급업체입니다. 전통적으로 자동차 및 산업용 반도체 분야에 대한 노출로 잘 알려져 왔으나, 이 회사는 점차 AI 인프라, 데이터 센터, 위성 통신, 그리고 실리콘 포토닉스(Silicon photonics)를 향해 포지셔닝을 재편하고 있습니다.
시가총액 463억 달러로 평가받는 STM 주가는 올해 거의 두 배로 상승했습니다. 또한, 이 주식은 0.57%의 배당 수익률(Dividend yield)을 제공합니다.
아직 실제로 보고되지도 않은 단 하나의 지표 때문에 STM을 멀리하기로 선택한다면, 이는 놓쳐버린 기회가 될 것입니다. 회사의 2분기 수치는 견고해 보였기 때문입니다.
순매출은 전년 대비 26% 성장한 34.9억 달러를 기록했으며, 매출 총이익률(Gross margins) 또한 전년 동기 33.5%에서 34.8%로 개선되어 경쟁력을 입증했습니다. 전체 매출의 약 36%를 차지하는 핵심적인 MEMS 사업은 26% 성장한 14.3억 달러를 기록했으며, 마이크로컨트롤러(Microcontrollers) 부문은 더욱 가파른 34.5% 성장을 보이며 15.9억 달러를 달성했습니다.
하지만 진짜 도약은 수익(earnings)에서 나타났습니다. 주당 순이익(EPS)은 지난 1년 동안 4.2배 성장하여 0.31달러를 기록했으며, 이는 시장 컨센서스(consensus estimate)인 주당 0.27달러를 상회하는 수치입니다. 고무적인 점은, 두 분기 연속으로 수익 예상치를 밑돌았던 것과 달리, 2026년 2분기에는 회사가 수익 예상치를 상회(earnings beat)했다고 보고했다는 것입니다. 실제로 매출(revenue)과 수익(earnings) 모두 예상치를 넘어섰습니다.