2028년까지 클라우드 용량이 이미 선예약됐다는 말이 나옴. 말한 사람은 AWS 맷 가먼 CEO고, 자리는 블룸버그 테크임.

가먼은 용량 상당 부분이 2027년 말, 심지어 2028년 상당 기간까지 이미 잡혀 있고, 고객에게 5년 약정을 받아 가며 투자한다고 잘라 말함. 수요는 여전히 공급을 크게 웃돈다고도 했음. 아마존 올해 설비투자(capex) 2200억 달러 — 대부분 AI고 메모리 가격 상승도 녹아 있다는 전제 위에 나온 답이다.

시장이 '과잉 투자 아니냐'고 물을 때, 클라우드 1위가 2년치 물량을 미리 팔아 놓고도 부족하다고 대꾸한 셈임. 5년 약정은 고객도 그 수요를 장기로 믿는다는 뜻이다.

한국에서 볼 포인트는 여기임. 하이퍼스케일러가 몇 년치를 잠그면 고대역폭 메모리(HBM)·범용 D램 물량·가격 가시성도 같이 길어진다. 2027년 메모리 솔드아웃 이야기가 도는 와중에 AWS가 2028까지 선예약을 공식 확인한 것과 같은 결임. 삼성·SK하이닉스 수주를 보는 눈이 이 약정 길이를 빼먹으면 안 됨.

단기 주가 흔들림보다 누가 몇 년치 물량을 먼저 잠그는지가 본게임이다. 가먼 발언은 그 잠금이 아직 풀리지 않았다는 1차 신호임.