2027년 ETF의 모습은 어떠할까? State Street의 전망

산업 트렌드를 예측하는 것은 찻잎을 읽는 것과 같으며, State Street의 전문가들은 방금 새로운 찻주전자를 꺼내 들었습니다.

자산 운용사의 최근 보고서에 따르면, 상장지수펀드 (ETF)로 유입되는 자산은 두 자릿수 퍼센트로 예측치를 앞지르고 있으며, 총 유입액은 이번 10년이 끝나기 전까지 30조 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 하지만 이 회사는 파생상품 (derivatives) 사용의 급증부터 어느 지역이 가장 빠른 성장을 보일 것인지에 이르기까지 산업 전반에 대한 예측도 내놓았습니다. (스포일러: 아시아 태평양 지역, 특히 일본입니다.)

State Street Investment Management의 수석 투자 전략가인 Michael Arone는 “ETF 산업을 추적하는 많은 사람들은 다음 성장 단계가 지리적 영역에 있다고 믿습니다.”라고 말했습니다. “더 많은 플랫폼이 더 많은 투자자에게 제공됨에 따라, DIY (do-it-yourself) 투자자들은 더 많은 정보와 더 많은 계좌에 접근할 수 있게 되었습니다. 이는 ETF 시장에서 간과되고 있는 성장 영역입니다.”

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수정구슬 들여다보기

Arone는 산업의 또 다른 간과된 측면은 새로운 상품들이 해결하는 도전 과제의 방대한 폭이라고 말했습니다. 그는 ETF Upside와의 인터뷰에서 “ETF가 시작되었을 때의 질문은 ‘내가 어떤 지수를 소유하고 싶은가? 내가 어떤 시장에 있고 싶은가?’와 같은 것들이었습니다.”라고 말했습니다. “이제는 ‘내가 달성하려는 결과는 무엇인가?’에 대한 대화이며, 옵션 전략 (options strategies), 버퍼 전략 (buffer strategies) 또는 수익 지향적 (income-oriented) 전략 등 ETF 전반에 걸친 방대한 사용 사례(use cases)에 대한 논의로 바뀌었습니다.”

Bartolini와 Arone는 산업이 어떻게 진화할지에 대해 몇 가지 장기적인 베팅을 했습니다:

향후 5년 동안, 대다수의 ETF는 파생상품 (derivatives)을 사용할 것입니다. (지난 5년 동안 저변동성 펀드는 370억 달러의 누적 유출을 기록한 반면, 확정 결과 상품 (defined-outcome products)은 50억 달러의 유입을 기록했습니다.)

향후 30년 동안, 펀드는 전 세계적으로 매일, 하루 종일 거래되는 토큰화된 투자 플랫폼 (tokenized investment platforms)으로 변모할 것입니다.

현재 ETF는 전 세계 투자 가능 자산의 14%를 차지하고 있지만, 그 수치는 향후 10년 이내에 50%까지 상승할 수 있습니다.

즉각적인 변화율 (Instantaneous Rate of Change): 파생상품 (derivatives)에 관하여, Arone은 이러한 이례적인 성장의 일부가 실제로 수익 창출형 상품 (income-generating products)의 매력 때문이라고 말했습니다. 채권 수익률 (bond yields)이 높음에도 불구하고, 주식과 채권으로 구성된 분산 포트폴리오 (diversified portfolio)는 단 몇 퍼센트의 수익만을 낼 수도 있으며, 이는 인플레이션율 (rate of inflation)보다 낮을 수 있습니다. 그 결과, 많은 투자자들(특히 안정적인 재정에 의존하는 은퇴자들)이 수익을 창출하기 위해 파생상품 중심의 ETF (derivative-oriented ETFs)로 눈을 돌리고 있습니다.