Wall Street은 USDC의 발행사이자 2025년 가장 면밀히 관찰되는 IPO(기업공개) 종목 중 하나인 Circle Internet Group (NYSE: CRCL)의 운명을 두고 의견이 나뉘고 있습니다.

이러한 상충하는 견해는 경쟁 스테이블코인 (stablecoin)의 출시가 급격한 매도세를 촉발하고 분석가들의 엇갈린 반응을 불러일으킨 이후에 나왔습니다.

CoinMarketCap에 따르면, USDC는 시가총액 기준 730억 달러 이상으로, Tether의 USDT(1,840억 달러)에 이어 두 번째로 큰 스테이블코인 지위를 유지하고 있습니다.

Compass Point, 신중론으로 전환

Compass Point는 6월 30일, Circle Internet Group에 대한 투자의견을 매도 (Sell)에서 중립 (Neutral)으로 상향 조정했으나, 목표 주가는 97달러에서 55달러로 낮추었습니다.

이러한 움직임은 140개 이상의 파트너사가 지원하는 스테이블코인인 Open USD (OUSD)의 발표 이후에 이루어졌습니다. OUSD의 네트워크에는 Circle과의 기존 관계에도 불구하고 Coinbase (NASDAQ: COIN)가 포함되어 있습니다.

Compass Point는 이번 발표가 Circle의 장기적인 결제 (payments) 야망에 있어 약세 요인 (bearish)이라고 평가했습니다. 또한 CRCL이 2026년 예상 EBITDA (상각 전 영업이익)의 32배에서 거래되고 있다는 점을 언급하며, 이 주식의 결제 기회 프리미엄을 정당화할 여지가 거의 남아있지 않다고 지적했습니다.

그럼에도 불구하고, 해당 회사는 OUSD가 USDC의 핵심 사용 사례인 DeFi (탈중앙화 금융) 인프라나 암호화폐 거래에서 영향력을 얻지는 못할 것으로 예상하며, Circle과 Coinbase가 2026년 8월 18일에 USDC 파트너십을 갱신할 것으로 기대하고 있습니다.

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Clear Street, 매도세는 과도하다고 평가

Clear Street는 정반대의 견해를 취했습니다. Owen Lau가 이끄는 분석가들은 7월 1일, 목표 주가 157달러와 매수 (Buy) 의견을 재확인했습니다.

OUSD의 데뷔가 Circle의 매도세를 촉발했지만, Clear Street의 분석가들은 시장의 반응이 "과도하다 (excessive)"고 평가했습니다. 그들은 OUSD가 다른 주요 스테이블코인들과 유사하게 강력한 파트너들을 보유하고 있지만, OUSD가 실질적인 영향력을 얻을 수 있다는 확실한 증거가 없는 상황에서 Circle의 매도세는 과도해 보인다고 말했습니다.

그들은 OUSD의 전망을 유의미한 점유율을 확보하는 데 실패한, 유사한 컨소시엄 지원 스테이블코인인 Paxos의 USDG와 비교했습니다.

분석가들은 "내러티브 (narrative)는 지속되겠지만, 새로운 스테이블코인들이 지속적으로 등장함에도 불구하고 CRCL은 강력한 시장 점유율을 유지해 왔다"라고 기록했습니다.

CRCL은 7월 6일 전일 대비 6.22% 상승한 $68.64로 마감했습니다.

*이 기사는 원래 2026년 7월 7일 TheStreet의 MARKETS 섹션에 게시되었습니다. [여기]를 클릭하여 TheStreet를 **우선 소스 (Preferred Source)*로 추가하세요.