1년 만에 800% 상승한 후, 월스트리트는 Micron을 만장일치로 '강력 매수'로 상향 조정했습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

Micron (NASDAQ: MU)의 최근 실적 발표를 앞두고 투자자들이 회의적이었다고 말하는 것은 타당합니다. 주가는 이미 지난 1년 동안 700% 이상 상승했으며, 여러 차례 연속으로 폭발적인 실적 보고서를 발표했습니다. 실제로 Micron의 최근 실적 발표 당일, 주가는 오후 발표 전 거래 시간 동안 상당한 하락세를 보였습니다.

하지만 Micron이 다시 한번 기대 이상의 성과를 거두었다고 말하는 것은 당연합니다. 주가는 사상 최고치를 경신하며 급등했고, 잠시 조정을 거친 후 현재 시가총액은 거의 1.3조 달러에 달합니다. 이는 불과 몇 년 전까지만 해도 지루하고 범용화된(commoditized) 사업으로 간주되었던 메모리 기업의 성과입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 '더블 다운(Double Down)' 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 100분의 1에 불과한 기업에 대해 동일한 '토탈 컨빅션(Total Conviction)' 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

이러한 놀라운 성과에도 불구하고, Micron은 여전히 앞으로 많은 상승 여력이 있을 수 있습니다. 실제로 이 주식을 추적하는 대부분의 분석가들은 정확히 그런 일이 일어날 것이라고 생각합니다. 다음은 Micron의 비즈니스가 현재 어디에 와 있는지, 그리고 월스트리트가 미래에 어디로 향할 것으로 보고 있는지에 대한 요약입니다.

Micron의 최근 실적은 눈부셨습니다

Micron의 최근 수치가 얼마나 강력한지는 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 회계연도 3분기에 이 메모리 거물은 전년 동기 대비 거의 350% 증가하고, 전 분기 대비 무려 74% 증가한 414억 6,000만 달러의 매출을 기록했습니다. 수익 측면에서 회사는 주당 순이익(EPS) 25.11달러를 보고했는데, 이는 분석가들의 예상치보다 거의 5달러 더 높은 수치입니다. 아마 예상하시겠지만, 데이터 센터(data center) 매출이 핵심 동력이었으며, 현재 연간 환산 기준 1,000억 달러 이상의 실행 속도(run rate)를 기록하고 있습니다.

Micron은 아직 끝나지 않았습니다.

이번 분기에 Micron은 매출 500억 달러와 주당순이익 (EPS) 31달러를 예상하고 있으며, 이는 각각 전 분기 대비 21%와 23%의 성장(sequential growth)을 나타냅니다.

아마도 가장 중요한 점은, Micron이 전략적 고객 계약 (SCAs, Strategic Customer Agreements)으로 전환한다고 발표했다는 것입니다. 이는 본질적으로 고객이 향후 수십억 달러 규모의 구매를 약속하는 것을 의미합니다. 회사는 실적 발표와 함께 이러한 계약이 16건 있다고 보고했으며, 이 중 대부분은 2030년까지 이어지는 5년 기간의 계약입니다. 회사는 이 초기 계약 물결을 통해 220억 달러의 현금 예치금 및 관련 약정액을 보고했으며, 16건의 계약 중 14건은 5년의 계약 기간 동안 약 1,000억 달러의 누적 매출 잠재력을 보유하고 있습니다.

이러한 변화는 윈-윈 (win-win) 상황을 제공합니다. 즉, Micron의 고객들에게는 공급 가시성 (supply visibility)을 제공하고, 생산 능력을 늘리기 위해 공격적으로 지출하고 있는 Micron에게는 향후 몇 년 너머까지의 절실히 필요한 매출 가시성 (revenue visibility)을 제공합니다.