호주의 자본이득세(CGT) 개편이 벤처캐피털(VC) 생태계를 분열시키고 있다

호주의 벤처캐피털 (VC) 생태계가 자본이득세 (CGT) 개편을 두고 분열된 상태를 유지하고 있으며, 투자자들은 이것이 인재들을 세율이 더 낮은 경쟁국으로 몰아낼 수 있다고 경고하고 있습니다.

제안된 안안에 따르면, 호주 투자자들은 2027년 7월 1일부터 자산에 대한 50% 자본이득세 (CGT) 감면 혜택을 더 이상 받을 수 없게 됩니다. 대신, 이 감면 혜택은 "인플레이션 지수 원가 모델 (inflation index cost base model)"에 기반한 30% 최저 세율로 대체되며, 이 모델 하에서 투자자들은 인플레이션율을 초과하는 이익에 대해 세금을 부과받게 됩니다.

이는 호주 투자자, 가족 및 신탁에 영향을 미칠 뿐만 아니라(외국인 투자자와 퇴직연금 (superannuation) 펀드는 대부분 영향을 받지 않음), 기업가 주식 소유 계획 (ESOPs)의 실효 세율을 23.5%에서 47%로 상승시킬 것입니다.

호주의 기술 생태계로부터 즉각적인 반발이 일어났습니다. 비판론자들은 이것이 싱가포르, 홍콩, 두바이와 같이 세율이 낮은 체제로 호주의 경쟁력을 약화시킬 것이라고 말했습니다. 이들 국가는 모두 매우 유동적이고 글로벌한 인재 풀을 확보하기 위해 경쟁하고 있습니다. 또한 이들은 이것이 Canva, Rokt, Immutable과 같은 기술 유니콘 기업을 탄생시킨 기업가 정신을 저해할 것이라고 덧붙였습니다.

목요일, 호주 당국은 VC 및 스타트업을 위한 세제 개편에 대해 추가적인 정의를 도입하며 대응했습니다. 주식이 발행될 당시 기업의 연령, 규모 및 사업 성격과 주식 보유 기간을 강조하는 한편, VC를 인플레이션 기반 지수 방식의 세금 계산에서 제외했습니다.

일부에서는 이 소식을 환영했지만, 다른 이들은 세계적으로 경쟁력이 없다고 비판했습니다.

펀드 관리 플랫폼 제공업체인 Carta의 호주 및 뉴질랜드 지역 책임자인 Angus Kilian은 "이번 발표의 이면에 있는 생각은 옳습니다. 창업자와 직원들은 더 높은 급여 대신 지분을 선택할 때 실질적인 위험을 감수하며, 세제 시스템은 이를 인정해야 합니다. 직원 주식 제도 및 옵션 보유자를 이 공제 대상에 포함시키는 것은 중요합니다. 왜냐하면 주식은 젊은 기업들이 높은 급여를 줄 수 없는 인재들을 유치하는 수단이기 때문입니다"라고 말했습니다.

협의가 앞으로 한 달 더 지속됨에 따라 아직 초기 단계이기는 하지만, 이해관계자들은 법안이 마침내 시행되는 내년 7월에 앞서 이미 행동 변화가 나타날 것으로 예상하고 있습니다.

투자자들이 향후 1년 동안 최선의 행동 방침을 결정하려고 시도함에 따라, 이러한 변화의 상당 부분은 기존 포트폴리오 포지션(portfolio positions)에 대한 명확성을 확보하는 데 집중될 것입니다.

시드니에 기반을 둔 K&L Gates의 세무 파트너인 Stuart Broadfoot는 "2027년 7월 1일에 밸류에이션(valuations)을 산출하고, 세전 및 세후 이익(pre and post gains)을 보고해야 하는 등 훨씬 더 많은 펀드 관리 업무가 발생할 것으로 보입니다. 이는 우리가 수행해야 할 복잡한 보고 업무 중 일부가 될 수 있습니다"라고 말했습니다. 또한 "심지어 기존 제도(old regime)가 적용되기 전에 이익을 실현(crystallize)할 수 있도록 7월 1일까지 모든 자금을 회수하겠다는 투자자들의 환매(redemptions) 흐름이 나타날 수도 있습니다"라고 덧붙였습니다.