핵심 알파, 대규모 자본: Capital Group이 액티브 ETF 전략을 변화시킨 방법

이 기사는 원래 ETFTrends.com에 게시되었습니다.

Capital Group이 4년여 전 첫 ETF를 출시했을 때, 이는 개인적인 이정표와도 맞물렸습니다. 제가 TMX VettaFi에 합류한 것과 같은 분기였습니다. 당시 일부 사람들은 Capital Group이 액티브 ETF (Active ETF) 시장에 뒤늦게 뛰어들었다고 생각했습니다. 하지만 2026년 1분기 말, 그들은 해당 분야에서 세 번째로 큰 플레이어가 되었습니다. 저는 Investment Company Institute (ICI) 컨퍼런스에서 Capital Group의 Scott Davis를 만나 회사의 급격한 성장에 대해 논의했습니다.

핵심 요약

Capital Group은 거래 시작 4년여 만에 1,500억 달러를 모았습니다.

많은 자문가들이 집중형 인덱스 ETF (Index ETF)의 대안으로 CGDV와 CGGR을 조합하여 사용하고 있습니다.

액티브 ETF (Active ETF)는 2026년 1분기에 순유입액의 42%를 차지했습니다.

업계의 배경은 그들이 데뷔한 이후 근본적으로 변화했습니다. Capital Group이 시장에 진입하려 했을 때, 액티브 ETF (Active ETF)는 순유입액의 단 9%만을 차지했습니다. 2026년 3월 기준으로, 이들은 신규 자금의 42%를 차지했습니다. 이러한 모멘텀에 힘입어, 이 회사의 미국 제품군은 최근 1,500억 달러를 운용하게 되었습니다. 결정적으로, Davis에 따르면 채택 범위는 모든 자문 채널에 걸쳐 있으며, Capital Group ETF 사용자의 약 5분의 1이 RIA(Registered Investment Advisor) 영역에 속해 있습니다.

핵심 포트폴리오 구축의 재정의

“4년여 전 ETF 제품군을 출시했을 때, 우리는 Capital Group의 투자 프로세스를 ETF라는 수단으로 가져올 수 있다면 자문가들에게 공감을 얻을 수 있을 것이라고 강력하게 느꼈습니다"라고 Davis는 언급했습니다. "우리는 투명성, 거래 가능성, 세금 효율성을 제공할 것입니다. 그리고 이 모든 것을 우리가 가진 자본 투자 프로세스에 뿌리를 두고 수행할 것입니다."

양적(Quantitative) 전략이나 옵션 기반 전략에 치중한 Dimensional 또는 JPMorgan과 같은 일부 운용사와 달리, Capital Group은 독자적인 길을 개척해 왔습니다. 전통적인 펀더멘털 액티브(Fundamental Active) 운용사로서, 이 회사는 시장에 순수한 펀더멘털 액티브 ETF (Fundamental Active ETF)를 제공하는 데 집중해 왔습니다.

이 전략은 채권 (Fixed Income) 분야에서 특히 강력한 힘을 발휘해 왔습니다. Capital Group은 보수적인 단기 채권 (Short-duration) 상품부터 고수익 지방채 (High-income municipal) 상품에 이르기까지 채권 제품군을 체계적으로 구축해 왔습니다. 주목할 만한 제품으로는 60억 달러 규모의 Capital Group Core Municipal Income ETF (CGMU)가 있으며, 이는 면세 투자 (Tax-exempt investing)에 대한 액티브한 접근 방식을 제공합니다. 다양한 채권 범주에서 수익률을 추구하는 투자자들을 위해, 50억 달러 규모의 Capital Group Multi-Sector Income ETF (CGMS)는 다각화되고 역동적인 수익 기회를 제공합니다.

제품군을 넘어선 모델과 혁신

이 회사에 있어 미래의 자산 성장은 단순히 새로운 제품을 지속적으로 출시하는 것보다, 어드바이저 (Advisors)들이 전략을 실행하는 방식을 변화시키는 것에 더 가깝습니다. 이 회사는 Broadridge와 같은 업계 데이터 소스에 따르면 이미 상위 3위권 내의 모델 포트폴리오 (Model portfolio) 제공업체입니다. 이들은 8개의 매우 성공적인 모델 제품군 (Model suites)을 통해 자신들의 규모 (Scale)를 활용하고 있습니다.