Wells Fargo의 애널리스트 Aaron Rakers는 6월 30일 화요일, Advanced Micro Devices (AMD) 주식에 대한 목표 주가를 $615로 상향 조정하며, 이 칩 제조사에 대해 "비중 확대 (Overweight)" 등급을 유지했습니다.

새로운 목표가는 최근 거래 수준에서 약 14%의 상승 여력을 의미하며, 이는 해당 주식을 다루는 Wall Street 애널리스트들 사이에서 가장 낙관적인 입장 중 하나입니다.

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AMD 주가는 오늘 거의 8% 상승하며 긍정적으로 반응했으며, 현재 연초 대비 총 170% 상승한 상태입니다.

Wells Fargo가 AMD 주식에 대해 낙관적인 태도를 유지하는 이유는 무엇인가요?

목표 주가 상향의 핵심 논거는 AI 인프라에서 AMD의 역할이 커지고 있다는 점에 집중되어 있으며, 특히 업계가 AI 모델 학습 (Training)에서 AI 추론 (Inference) 워크로드로 전환됨에 따라 더욱 두드러집니다.

Rakers는 실제 환경에서 AI 애플리케이션을 실행하는 방향으로의 이러한 전환이 AMD의 Instinct AI 중심 GPU와 더불어 고코어 수의 EPYC 서버 CPU에 대한 수요를 실질적으로 증가시켜, 회사가 Nvidia와 더욱 공격적으로 경쟁할 수 있게 할 것으로 예상합니다.

이 애널리스트는 AMD의 서버 CPU 사업이 올해 약 160억 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 68% 증가할 것으로 보고 있으며, 이어 2027년에는 205억 달러, 2028년에는 250억 달러로 성장할 것으로 전망합니다.

Rakers가 AMD의 GPU 사업에서 기대하는 것

GPU 측면에서 Rakers는 데이터 센터 GPU 매출이 2026년에 156억 달러, 내년에 406억 달러, 2028년에는 거의 630억 달러에 달할 것으로 예측하며, 이는 클라우드 제공업체와 기업 전반에 걸쳐 인공지능 컴퓨팅 하드웨어 채택이 가속화되고 있음을 반영합니다.

이러한 전망은 2027년 주당 순이익(EPS) $13.40(Wall Street 컨센서스보다 약 3% 높음) 및 2028년 주당 순이익 $18.75(컨센서스보다 약 8% 높음)에 대한 그의 수익 추정치의 근거가 됩니다.

그는 더 나아가 AMD가 정점 수익에서 주당 $20에 근접할 잠재력이 있다고 믿으며, 이는 회사 측이 가이드라인으로 제시한 것보다 더 일찍 도달할 수 있는 수준입니다.

AMD 주가를 더 높게 끌어올릴 수 있는 다른 요인은 무엇인가요?

강세론 (bull case)을 뒷받침하는 핵심적인 제품 주기 촉매제 (product cycle catalyst)는 AMD의 차세대 2nm EPYC Venice 칩입니다. 이 칩은 2026년 5월 말에 생산에 들어갔으며, 하반기에는 대량 출하 (volume shipments)가 예상됩니다.

Venice에 대한 고객 검증 (customer validation) 및 램프업 (ramp) 활동은 이전의 어떤 EPYC 세대보다도 빠르게 진행되고 있는 것으로 보고되었으며, 이는 강력한 시장 수요 (market pull)를 시사합니다.