하반기 코스피 8,0009,000까지 열려 있다고 봄.
근데 삼성전자, SK하이닉스 급등 한 번 보고 주식에 다 걸면 그 구간 못 먹음.
7월 31일 폭등부터 8월 7일 현재까지 시황을 풀고, 뭘 준비해야 하는지까지 적어봄.
시황부터.
7월 31일 코스피는 +17.91%, 삼성전자는 +26.81%, SK하이닉스는 상한가까지 갔음.
코스피 역사상 최대 하루 상승폭이었음.
12주에 걸쳐 천천히 소화됐어야 할 매물대를 하루 만에 지나간 건데, 이런 움직임은 사는 힘이 세서만 나오는 게 아니라 팔 사람이 사라지고 강제청산 물량이 끝나야 나옴.
실제로 이번 급락 과정에서 미국 AI 투자회사 Situational Awareness가 큰 손실을 입은 뒤 공개 주식 포트폴리오를 전량 정리했다는 보도가 나왔음.
SK하이닉스를 포함한 AI·반도체 관련 포지션이 청산 과정에 있었던 것으로 알려졌음.
우리 반도체가 유난히 아팠던 이유 중 하나가 이거였음.
7월 31일은 그 강제 매도 물량이 상당 부분 바닥난 뒤, 두 달 가까이 폭락하면서 눌려 있던 가격이 하루에 되돌아온 날이었음.
그래서 +17.91%를 단순히 새로운 매수세가 갑자기 등장한 신호로만 보면 안 됨.
청산이 끝나면서 수급이 정상화됐다는 확인으로도 봐야 함.
문제는 그 다음임.
8월 3일 코스피는 다시 -4.86% 밀렸고, 이후에도 하루 단위 변동성이 계속 커졌음.
그리고 오늘 8월 7일 코스피는 6,258.77로 마감하면서 -0.60%.
SK하이닉스는 이날 약 -4.88% 빠졌음.
폭등 다음에 바로 폭락하고 다시 반등하는 전형적인 고변동 구간임.
그러니까 지금 시장을 단순히 "상승장"이라고 보면 안 됨.
상승 방향은 열려 있지만, 중간 변동성이 엄청 큰 장임.
같은 날 미국 시장을 보면 또 단서가 나옴.
미국 증시는 AI 대형주와 인프라 관련주 중심으로 강한 흐름이 이어지고 있지만, 전체 시장이 전부 같이 올라가는 장은 아님.
AI 투자와 직접 연결된 기업과 그렇지 않은 기업 사이의 차이가 커지고 있음.
이튼, 버티브, 아리스타 같은 전력·냉각·네트워킹 장비 회사들이 AI 인프라 투자와 함께 움직이는 것도 같은 방향의 확인임.
결국 지금 시장은 "AI가 끝났냐"가 아니라,
"AI에 들어가는 돈이 실제 이익으로 얼마나 연결되느냐"를 보기 시작한 구간임.
그럼 30년물 금리 5.2%대와 이란은 어떻게 봐야 하나.
30년물 미국 국채금리는 최근 5.2%를 넘어서며 2007년 이후 최고 수준까지 올라왔음.
7월 말에는 5.28%까지 올라간 것으로 보도됐음.
무거운 숫자 맞음.
다만 중요한 건 금리가 높다고 무조건 주식이 빠지는 게 아니라는 거임.
시장은 이미 높은 장기금리를 알고 있고, 그 상태에서도 성장주와 AI 관련주에 돈이 들어오는지가 중요함.
이란은 지금 단순한 뉴스 하나로 끝날 상황은 아님.
8월 6일 이란이 미국의 추가 공격 가능성을 경고하면서 걸프 국가들에 대한 보복 가능성까지 언급했고, 동시에 호르무즈 해협과 원유 공급에 대한 불안도 다시 커지고 있음.
그래서 이란 변수는 이제 유가와 물가로 번지는지를 계속 봐야 함.
유가가 다시 급등하면서 인플레이션 기대를 자극하면 얘기가 달라짐.
반대로 유가가 안정되고 공급 차질이 제한되면 시장이 이 변수를 소화할 가능성이 높음.
AI IPO도 마찬가지임.
OpenAI는 당초 올해 상장을 검토했지만 2027년으로 미룰 가능성이 있다는 보도가 나왔음.
반면 Anthropic은 10월 상장을 검토하고 있다는 보도가 계속 나오고 있음.
그러니까 자금줄이 완전히 끊긴 게 아니라,
AI 기업마다 자금 조달 여건과 시장에서 평가받는 가격이 갈리기 시작한 거임.
이걸 알면 8월 장세의 성격이 보임.
7월 말까지의 폭락과 7월 31일 급반등은 리스크가 한꺼번에 가격에 반영되면서 나온 움직임이었음.
그리고 지금은 반대임.
강제청산, 높은 장기금리, 이란 리스크, AI 투자 회수 논쟁까지 시장이 이미 알고 있는 리스크가 많음.
다 아는 악재로는 시장을 두 번 놀래키기 어려움.
그래서 새로운 악재가 나오지 않는다면,
8월의 급락은 오히려 베어 트랩으로 끝날 가능성도 있다고 봄.
물론 이건 조건이 있음.
시장이 아직 모르는 새로운 악재가 나오지 않아야 함.
특히 이란발 유가 급등이나 AI 수요 둔화가 실제 실적에서 확인되면 이 전망은 다시 접어야 함.
지금은 8월 말 엔비디아 실적까지 오르내리면서 저점을 높이는 구간으로 봄.
엔비디아의 다음 실적 발표 예정일은 8월 26일로 알려져 있음.
그럼 이 구간에서 8,0009,000을 먹으려면 뭘 준비해야 하나.
여기가 오늘 글의 본론임.
먼저 이 숫자 읽는 법부터.
80009,000은 도착지 예고가 아니라,
그만큼 험한 길이라는 난이도 표시임.
지수는 오르더라도 직선으로 안 감.
오히려 8월에는 훼이크가 더 심해질 수 있음.
준비물은 셋임.
하나, 나눠서 움직이는 것.
7월 31일처럼 하루에 +17.91%가 나오는 장에서 전부 걸고,
다음 날 -5% 가까이 빠졌다고 전부 던지는 계좌가 이런 장에서 가장 먼저 깨짐.
둘, 현금을 남겨두는 것.
급락이 다시 나왔을 때 대응할 수 있는 여유가 있어야 함.
한 번에 전부 들어가면 시장이 반대로 움직일 때 선택지가 없어짐.
셋, 접는 조건을 미리 적어두는 것.
나는 시장이 모르는 새로운 악재가 나오거나,
엔비디아 실적에서 AI 수요가 꺾이는 신호가 확인되면 이 전망을 접음.
이렇게 무효 조건을 정해두면 급등락에 휩쓸리는 매매가 줄어듦.
이 장세에서 수익보다 먼저 챙길 건 생존임.
지금까지 움직임의 주인공들을 추려놨음.
사라는 목록이 아니라,
다음 출렁임이 나왔을 때 다시 확인해볼 목록임.
· 삼성전자
다만 7월 31일 +26.81% 급등 뒤에는 되돌림이 언제든 나올 수 있음.
· SK하이닉스
다만 강제청산 물량의 중심에 있었던 만큼 변동성이 매우 큼.
오늘도 약 -4.88% 빠지면서 변동성이 계속 확인되고 있음.
· 이튼 ETN / 버티브 VRT
전력·냉각.
다만 AI 인프라 기대가 이미 많이 반영된 종목이라는 점은 같이 봐야 함.
· 아리스타 ANET / 코히런트 COHR
네트워킹·광통신.
다만 실적에 대한 시장의 눈높이도 같이 올라가 있음.
· 마이크론 MU
메모리 사이클의 핵심 종목.
다만 NAND 가격과 차익실현 이슈에 따라 변동성이 커질 수 있음.
· 반대편 코카콜라 KO·리츠
최근 성장주와 AI 쪽으로 자금이 이동하는 과정에서 상대적으로 약한 모습을 보일 수 있음.
다만 장기금리가 꺾이면 다시 자금이 돌아올 가능성도 있음.
8,000은 지수가 그냥 가는 곳이 아니라,
변동성을 견디면서 준비된 계좌만 도착할 수 있는 구간이라고 봄.
7월 31일 급등에 마음이 급해진 사람일수록
지금의 6,258.77이라는 숫자를 다시 봐야 함.
폭등 하루만 보고 시장이 끝났다고 생각해서도 안 되고,
8월 초 조정만 보고 상승장이 끝났다고 단정해서도 안 됨.
지금 필요한 건 방향을 맞히는 것보다,
급등과 급락이 반복되는 시장에서 계좌가 버틸 수 있게 만드는 것임.
다음 글에선 8월 훼이크 장세에서 계좌를 지키는 기준을 숫자로 다루겠음.
저장해두고,
"지금이라도 타야 하냐"고 묻는 사람이 있으면 이 글 보여주길.