최근 자체 IPO 계획을 잠시 보류했던 프라임 브로커리지 (Prime Brokerage) 스타트업 Clear Street가 이제 투자자들에게 실리콘밸리의 가장 뜨거운 비상장 기업들에 상장 전 접근할 수 있는 기회를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.

CNBC의 단독 보도에 따르면, 이 회사는 이번 달 기업 가치가 1,880억 달러로 평가된 AI 소프트웨어 거물 Databricks를 시작으로, 적격 투자자 (Accredited Investors)들이 후기 단계 비상장 기업의 지분을 구매할 수 있도록 설계된 새로운 플랫폼 발표를 앞두고 있습니다.

Clear Street의 CEO이자 공동 창립자인 Uri Cohen은 인터뷰에서 "목표는 마찰을 제거하고 더 많은 사람에게 더 많은 상품에 투자할 수 있는 능력을 부여하는 것입니다"라고 말했습니다. "많은 부의 창출이 사적 시장 (Private Markets)에서 이루어져 왔으며, 점점 더 많은 개인 투자자 및 소규모 투자자들이 그 과정에 참여하기를 원하고 있습니다."

더 많은 스타트업들이 더 오랫동안 비상장 상태를 유지하고 있으며, 이는 기업 가치 창출의 상당 부분이 기업 공개 (IPO) 이전에 발생하고 있음을 의미합니다. 이는 Databricks, Anthropic, OpenAI와 같은 기업들이 공개 시장에 데뷔하기 전에 이들에 대한 노출을 원하는 부유한 투자자들의 증가하는 수요를 자극했습니다.

지난주 CNBC는 Goldman Sachs가 빠르게 성장하는 비상장 기업에 대한 직접적인 지분을 점점 더 원하는 자산가 고객 및 패밀리 오피스 (Family Offices)를 위해 서비스 범위를 확장하는 새로운 플랫폼을 구축했다고 보도했습니다.

Cohen은 Clear Street가 자산 서비스 (Asset Servicing)와 리스크 관리 (Risk Management)를 내부적으로 처리함으로써, 사적 시장에서는 보기 드문 Pre-IPO 보유 자산을 담보로 한 마진 대출 (Margin Loans)을 제공할 수 있다고 말했습니다.

그는 이 핀테크 기업이 연말까지 플랫폼에 최대 30개의 스타트업을 보유하게 될 것이며, 이들은 대부분 기업 가치가 50억 달러에서 200억 달러 사이이고 IPO까지 약 6개월에서 2년 정도 남은 기술 기업들이라고 밝혔습니다.

이러한 추진력을 뒷받침하기 위해 Clear Street는 분석가 Owen Lau가 이끄는 전담 비상장 기업 주식 리서치 (Private Company Equity Research) 부문을 출시할 예정이며, Cohen은 이를 전통적으로 불투명했던 사적 시장에 공개 시장 스타일의 투명성을 가져오기 위한 노력이라고 불렀습니다.

이러한 확장은 Clear Street 자체에게도 중요한 시점에 이루어지고 있습니다.

올해 초 진행된 비공개 펀딩 라운드(private funding round)에서 약 120억 달러의 기업 가치를 인정받았던 이 회사는, 브로커 및 핀테크 배수(multiples)에 영향을 미친 광범위한 시장 변동성 속에서 지난 2월 자체 IPO 계획을 일시 중단했습니다.

상장을 보류했음에도 불구하고, 이 회사는 현금 흐름이 양수(+) 상태이며 4억 달러 규모의 투자 등급 채권 발행(investment-grade bond offering)을 통해 유동성을 강화했다고 Cohen은 말했습니다. 이를 통해 사적 시장 인프라(private market infrastructure)를 구축할 수 있는 여력(runway)을 확보했습니다.

"우리는 강점을 가진 위치에 있으며, 따라서 더 나은 타이밍을 위해 결정을 보류한 것입니다"라고 Cohen은 말했습니다. "시장 상황에 따라 2027년 상장을 확실히 고려할 것입니다."