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최근 주식시장 폭락은 펀더멘털 붕괴가 아닌 기술적 수급 요인에 의한 것으로 분석됩니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 PER이 과도하게 낮아진 구간이며, 현금을 활용한 전략적 매수 기회로 판단됩니다.
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원문 바로가기폭락한 주식시장 긴급 진단, 저는 오늘 주식 더 샀습니다
(윤지호)
이미 알려진 악재만으로 시장이 붕괴한다고 보는 시나리오는 무리가 있음
최근 급락은 펀더멘털이 무너져서가 아니라 레버리지 ETF와 파생상품, 담보 대출 주식의 강제 청산이 겹치며 나타난 기술적 수급 요인임
끝까지 버티던 투심마저 물량을 던지는 항복 구간이 나타나고 있음
이 구간에서는 현금을 쥔 투자자에게 제한된 리스크로 매수 기회가 열림
반도체 업종은 최근 중국발 우려와 달리 실제 재고 누적은 나타나지 않음
과거에는 이익이 둔화되면 곧바로 대규모 적자로 이어졌음
지금은 HBM 등 장기 계약 비중이 높아 이익이 과거보다 안정적으로 유지됨
삼성전자와 SK하이닉스 선행 PER은 3.5배까지 내려간 상태로, 펀더멘털 대비 과도하게 빠진 구간임
기업 가이던스 급락이나 HBM 계약가 대폭 하락 같은 경고 신호는 아직 확인되지 않음
무조건 장기 보유하기보다 하단이 제한된 폭락 구간에서 매수하고 반등 상단에서 비중을 줄이는 전략이 적합함
지수가 고점을 다시 뚫기는 당분간 어려움
박스권 하단에서 반등하면 7500선 전후까지는 기대해볼 수 있음
보유 현금 비중 절반가량은 이번 폭락 구간에서 실행하는 것이 맞는 대응임
실적과 현금 창출력은 좋은데 최근 소외됐던 음식료, 화장품, 은행주 같은 퀄리티 기업이 박스권에서 견조한 흐름을 보일 가능성이 큼
현대차그룹은 AI 하드웨어뿐 아니라 로봇 기술을 실제 제조에 접목할 실체가 있어 장기적으로 눈여겨볼 만함
코로나급 신종 악재나 대형 금융기관 파산 같은 예상 밖 시스템 리스크로 지수 5000선까지 무너지면 그때는 손절로 대응해야 함