팔란티어 Q2 실적 콜에서 카프가 목표를 세게 박았음.

미국 상업 성장률을 다음 18개월도 지금 수준 이상으로 밀겠다는 것.
지금 그 숫자가 149% 성장임.
쉬운 목표가 아니라고 본인도 말했음.

대신 근거를 숫자로 깔았음.
Rule of 40은 155.
전체 매출 93% 성장.
미국 매출은 115%, 상업은 149%.
조정 자유현금흐름 마진은 60%대.
연간 가이던스도 한 번에 크게 올렸음.

콜에서 카프가 강조한 건 성장 숫자만이 아니었음.
기업이 프론티어 랩에 자기 노하우를 넘기고
토큰 미터만 돌리는 구조에 대해 강하게 비판했음.
대신 고객이 모델 가중치와 알파를 자기 안에 두는 소버린 AI 쪽으로 시장이 움직인다고 봄.
엔비디아 스택 위에서 파인튜닝까지 가져가겠다는 이야기도 나왔음.

올해 소프트웨어 밸류가 깎이는 와중에 나온 메시지임.
토큰만 쌓는 쪽과 현장에서 돈으로 바꾸는 쪽은 갈라졌다는 이야기.

카프 톤은 늘 과한데, 이번엔 숫자 백업이 같이 옴.
한국 계좌에서 AI 소프트웨어를 실적으로만 고르는 사람은 이 발언이 핵심임.