트럼프 대통령의 60개국 대상 신규 관세가 막 발효되었고, '트럼프 트레이드 (Trump Trade)' 지수는 16% 하락했습니다. 투자자들은 걱정해야 할까요?

우리 모두는 트럼프 대통령의 정책이 미국인의 삶에 막대한 영향을 미쳤다는 것을 알고 있습니다. 아마도 이전의 그 어떤 대통령보다도, 트럼프는 주식 시장에도 영향을 미쳤습니다. 그의 이름을 딴 **Trump Media & Technology Group **(NASDAQ: DJT)부터 2025년 4월의 '해방의 날 (Liberation Day)' 시장 여파에 이르기까지, 트럼프가 특정 주식과 시장 전체의 성과를 움직일 수 있었다는 점은 부정할 수 없습니다.

당연하게도, 영리한 트레이더들은 이러한 시장 효과를 이용해 수익을 내고 싶어 합니다. 여기서 소위 '트럼프 트레이드 (Trump Trade)'가 등장하는데, 투자자들은 주택 규제 완화, 국방비 증액, 제조업의 미국 리쇼어링 (reshoring) 등 트럼프가 밝힌 정책으로부터 혜택을 볼 수 있는 주식과 ETF (Exchange-Traded Funds)를 매수했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 '더블 다운 (Double Down)' 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 '토탈 컨빅션 (Total Conviction)' 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

그러한 트레이더 중 하나는 Ned Davis Research였으며, 이들은 '트럼프 트레이드 지수 (Trump Trade Index)'라고 명명한 트럼프 트레이드 상장지수펀드 (ETFs) 바스켓을 구성했습니다. 불행하게도 Ned Davis와 다른 트럼프 트레이드 투자자들에게 올해 상황은 계획대로 흘러가지 않았습니다. 그 이유와 투자자들이 걱정해야 할지 여부를 아래에서 살펴보겠습니다.

급격한 반전

올해 초만 해도 트럼프 트레이드 전략이 큰 수익을 안겨주는 것처럼 보였습니다.

3월 1일 기준으로, 트럼프 트레이드 지수의 구성 ETF 중 상당수가 연초 대비 급등했습니다. Global X Defense Tech ETF (NYSEMKT: SHLD)는 15.5% 상승했고, **Global X Uranium ETF **(NYSEMKT: URA)는 27.2% 상승했으며, **VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF **(NYSEMKT: REMX)는 무려 35.1%라는 놀라운 상승률을 기록했습니다.

해당 기간 동안 **S&P 500 **(SNPINDEX: ^GSPC)이 단 0.5% 상승했다는 점을 고려하면, 이 펀드들의 성공은 더욱 놀라운 것이었습니다.

하지만 이란에서의 전쟁이 길어지고 관세가 계속 유지됨에 따라, 트럼프 트레이드 지수 (Trump Trade Index) 구성 종목들은 타격을 입었습니다. Ned Davis Research에 따르면, 이 지수는 지난 5월 이후 16% 하락했으며, 구성 ETF 중 상당수가 올해 마이너스 수익률을 기록하고 있습니다. 구체적으로 Global X Defense Tech ETF는 0.9% 하락, Global X Uranium ETF는 4.5% 하락, 그리고 VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF는 8.7% 하락했습니다.

올해 10.6% 상승한 **Point Bridge America First ETF **(NYSEMKT: MAGA)와 같이 트럼프에 집중하는 ETF들조차, 2026년 현재까지 11% 상승한 S&P 500 지수의 성과에는 미치지 못하고 있습니다.

의도치 않은 결과 (Unintended consequences)

주택 건설, 방위 산업, 제조업 등 주요 트럼프 트레이드 섹터에 대한 트럼프의 정책적 입장은 변하지 않았지만, 그의 행동은 바로 그 섹터들에게 문제가 되는 의도치 않은 결과들을 초래했습니다.