Meta Platforms Inc (NASDAQ:META, XETRA:FB2A, SIX:FB)의 주가는 회사가 남는 AI 컴퓨팅 용량을 판매하기 위해 클라우드 사업을 구축하고 있다는 보고가 나온 후 약 10% 상승하여 619.44달러를 기록했습니다.

Bloomberg News는 해당 사안에 정통한 관계자들을 인용하여, 이러한 움직임이 광고에 대한 Meta의 의존도를 낮추고 클라우드 인프라를 지배하는 세 기업과 경쟁할 수 있게 할 것이라고 전했습니다. 매출의 거의 전부를 광고에서 얻고 있는 회사 입장에서, 이는 수익 기반을 크게 확장하는 계기가 될 것입니다.

Meta가 검토 중인 사항

검토 중인 한 가지 옵션은 고객이 Meta 자체 인프라에 호스팅된 AI 모델을 이용할 수 있도록 하는 것입니다. 이는 사용한 만큼 비용을 지불하는 방식(pay-as-you-go)으로 다양한 모델에 대한 접근 권한을 판매하는 Amazon Web Services의 Bedrock 플랫폼과 유사할 것입니다.

이 아이디어는 회사 내부에서 새로운 것이 아닙니다. Zuckerberg는 지난 5월 Meta의 연례 주주 총회에서 이 방안이 "확실히 논의 테이블에 올라와 있다"고 언급하며 이를 시사했습니다. 그는 다른 회사들이 거의 매주 Meta에 접근하여 모델에 대한 접근 권한이나 남는 용량을 프리미엄 가격으로 구매하고 싶어 한다고 말했습니다.

그는 만약 Meta가 데이터 센터 용량을 과잉 구축하는 지점에 도달한다면, 해당 접근 권한을 판매하는 것이 실질적인 옵션이 될 것이라고 덧붙였습니다.

과잉 구축에 대한 헤지(Hedge)

이러한 프레임워크는 중요합니다. 이는 클라우드 사업을 대담한 사업 전환이라기보다는, Meta가 그대로 두면 유휴 상태가 될 수 있는 용량을 활용하는 방안으로 포지셔닝합니다. 회사는 데이터 센터에 막대한 자금을 쏟아붓고 있으며, 재판매 시장이 형성된다면 지출된 비용을 매몰시키지 않고 일부 회수할 수 있게 됩니다.

이 전략 뒤에 숨겨진 지출 규모는 엄청납니다. 빅테크 기업들은 올해 AI 인프라에 7,000억 달러 이상을 지출할 것으로 예상되며, 이는 2025년의 약 4,000억 달러에서 증가한 수치입니다. 이 정도 규모라면, 설령 적은 수준의 과잉 구축이라 할지라도 많은 값비싼 실리콘(silicon) 자산이 일거리를 찾게 될 것입니다.

기존 기업들과의 경쟁

이 움직임은 Meta를 지난 10년 동안 클라우드 시장을 구축해 온 세 기업인 Amazon, Microsoft, Alphabet과의 경쟁으로 몰아넣을 것입니다. 어느 기업도 쉽게 영토를 내주지 않을 것이며, Meta는 대등한 위치라기보다는 도전자의 입장에서 진입하게 될 것입니다.

그 보상은 광고 사이클에 따라 오르내리지 않는 수익원입니다. 그것이 진정한 매력입니다. Meta의 광고 사업은 방대하지만 경제적 변동과 플랫폼 변화에 노출되어 있으며, 클라우드 부문은 Meta가 의지할 수 있는 더 안정적인 기반을 제공할 것입니다.