Caroline Valetkevitch 작성

뉴욕, 7월 20일 (Reuters) - 이번 달 주가가 변동성을 보임에 따라 월스트리트(Wall Street)의 관심이 칩 제조사(Chipmakers)들에게 집중되고 있습니다. 투자자들은 수십 개의 새롭게 가치가 상승한 기업들이 2분기 S&P 500 이익 성장의 거의 절반을 책임질 것으로 기대하고 있습니다.

PHLX 반도체(Semiconductor) 지수는 올해 Micron Technology, Advanced Micro, Broadcom과 같은 기업들의 막대한 이익에 힘입어 급등했지만, 최근 이 30개 종목으로 구성된 지수는 변동성의 장을 보여주고 있습니다. 이 지수는 S&P 500의 9% 상승과 비교해 올해 65% 상승했으나, 이번 달 12거래일 중 절반 동안 최소 3%포인트 이상의 등락을 반복하며 7월 들어 18% 하락했습니다.

또한 반도체 지수는 6월 말 기록한 사상 최고 종가 대비 금요일 기준으로 20% 이상 하락하며 마감했습니다.

AI(인공지능) 칩 수요의 지속 가능성에 대한 우려와 반도체 분야의 호황과 불황(boom-bust) 사이의 거래 패턴은 투자자들이 이 섹터를 재평가하게 만들었습니다. 실적은 강력할 것으로 예상되지만, 이것이 여름철의 침체(summer swoon)를 깨뜨리기에 충분할까요? 만약 그렇지 않다면, 이 급성장하는 섹터의 규모를 고려할 때 나머지 시장에도 더 험난한 여름이 기다리고 있을까요?

뉴저지주 뉴 버넌(New Vernon)에 위치한 가족 투자 사무소인 Cherry Lane Investments의 파트너 Rick Meckler는 "이 정도로 큰 기업들의 일일 변동성은 그저 충격적입니다"라고 말했습니다. "수익 전망이 그것을 바꿀 수 있을까요? 분명 실망스러운 전망이 나온다면 그럴 수 있습니다."

수익성(Bottom Line)의 큰 증가

LSEG의 수익 연구 책임자인 Tajinder Dhillon에 따르면, S&P 500 반도체 및 반도체 장비 기업들의 2분기 수익은 전년 동기 대비 133% 증가할 것으로 예상되며, 이 그룹이 S&P 500 전체 기업 이익 증가분의 약 44%를 기여할 것으로 전망됩니다.

금요일 기준 LSEG 데이터에 따르면, S&P 500 기업 전체의 2분기 수익은 전년 동기 대비 26% 증가했을 것으로 예상됩니다.

미국 칩 제조사 중에서는 Intel과 Texas Instruments가 이번 주에 실적을 발표할 예정입니다. Nvidia의 실적은 8월 말에나 발표될 예정입니다.

하지만 지난 한 주 동안 발표된 몇몇 주요 실적 보고서에 대한 시장의 반응은 심리가 변화하기 시작했음을 시사합니다. 목요일, 세계 최대의 파운드리 (Contract chipmaker) 기업인 Taiwan Semiconductor Manufacturing의 미국 상장 주식은 2분기 순이익이 77% 급증하며 시장 예상치를 상회했음에도 불구하고 하락했습니다.

이달 초, Samsung Electronics는 2분기 영업이익이 19배 급증했다고 발표했음에도 불구하고 주가가 급락했습니다.

레버리지 (Leverage) 역할 정밀 조사

시장 관찰자들은 부분적으로 이러한 변동성의 원인을 SOX (필라델피아 반도체 지수)와 그 구성 종목들이 개인 투자자들의 선호 대상이 되면서 레버리지 상장지수펀드 (Leveraged ETF)의 상승을 부채질했기 때문으로 보고 있습니다. 레버리지 ETF는 주가가 상승할 때 추가적인 주식 수요를 창출하고, 하락할 때는 더 많은 매도를 유도함으로써 시장 변동성을 증폭시킵니다.