저는 2026년 5월 14일 Barchart 기사에서 채권에 대한 부정적인 심리가 매수 기회가 될 수 있는지 질문하며 다음과 같이 결론을 내린 바 있습니다.

미국 국채 시장의 심리가 지나치게 비관적(bearish)으로 유지되고 있기 때문에, 저는 TLT에 대한 매수(long) 포지션을 선호합니다. 주당 84.73달러 기준으로, 2024년 이후의 범위를 바탕으로 한 거래 범위의 손익비(risk-reward ratio)는 상승 측면이 거의 1:12로 유리합니다. 미국 장기 채권 시장에서의 숏 스퀴즈(short squeeze)는 주당 84.73달러에서 TLT 매수 포지션에 수익성 있는 환경을 조성할 수 있습니다.## More News from Barchart

2026년 5월 중순, 저는 82달러 아래에서 손절매(stop)를 설정하고, 미국 장기 채권 선물(long bond futures)이 107 레벨 아래로 떨어질 경우를 대비하여 TLT에 대한 매수 포지션을 선호합니다. 향후 몇 주 및 몇 달 동안의 금리 경로는 생산 및 재고 금융이 금리에 의존하기 때문에 원자재 가격에 영향을 미칠 것입니다. 더욱이, 높은 금리는 경제 성장을 저해하는 경향이 있는 반면, 낮은 금리는 성장을 뒷받침합니다.

5월 13일 장기 채권 선물은 112 레벨에 있었고, TLT ETF는 주당 84.73달러에 거래되었습니다. 7월 20일, 채권은 110-25로 낮아졌으며, TLT는 83.98달러에 거래되었습니다. TLT는 5월 19일에 주당 82.77달러의 저점으로 떨어졌으나 손절 레벨 아래로 내려가지는 않았습니다. 저는 2026년 7월에도 채권과 TLT에 대해 조심스러운 낙관론(bullish)을 유지합니다.

장기 채권 선물에서의 박스권 거래 지속

2020년 3월 고점인 191-22에서 2023년 10월 저점인 107-04까지 44.1% 하락한 이후, 미국 30년 만기 국채 선물(U.S. 30-year Treasury Bond futures)은 좁은 범위 내에서 거래되어 왔습니다.

7년 월봉 차트를 보면, 장기 채권 선물은 2023년 11월 이후 108-17에서 127-22 사이의 거래 범위에 안착했습니다. 2026년 7월 10일 110-25를 기록했을 때, 채권 선물은 해당 범위의 하단에서 그리 높지 않은 수준이었습니다.

채권을 반영하는 TLT의 거래 범위

2020년 3월 고점인 179.70달러에서 2023년 10월 저점인 82.42달러까지 54.1% 하락한 이후, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)는 좁은 범위 내에서 거래되었습니다.

7년 월봉 차트를 보면, TLT ETF는 2023년 11월 이후 84.02달러에서 101.64달러 사이의 거래 범위 (trading range) 내에서 안착했습니다. 2026년 7월 20일 기준 83.97달러를 기록한 TLT는 해당 범위의 하단보다 낮았으며, 2023년 10월 저점인 주당 82.42달러 지지선 (support) 바로 위에 위치했습니다.