차트 하나로 보는 기술주 변동성의 합리적 이유

현재 기술주(tech stocks)의 뜨거운 상승세는 많은 합리적인 투자자들에게 지나치게 과열된 것으로 보입니다.

통찰 (The insight): Creative Planning의 수석 시장 전략가인 Charlie Bilello에 따르면, 필라델피아 반도체 지수(^SOX)로 측정된 반도체 주식은 지난 14개월 동안 246% 상승했습니다. 이는 닷컴 버블 (dot-com bubble) 정점에서 나타났던 234%의 급등을 넘어선 수치입니다.

올해 SOX를 이끄는 것은 Micron (MU)과 Intel (INTC)의 엄청난 상승세입니다. 우리 모두는 1990년대 후반이 기술 투자자들에게 어떻게 끝났는지 알고 있습니다!

"AI 광풍 (AI mania)이 반도체를 이전에는 단 한 번만 목격되었던 수준으로 몰아넣었습니다. 역사는 반복되지 않지만, 극단적인 상황은 유사한 흐름을 보이는 경향이 있습니다."라고 Bilello는 경고했습니다.

기술주가 흔들리는 이유: 투자자들이 급등하던 AI 종목들(대부분 SOX에 포함됨)에서 공격적으로 자금을 회수(rotate out)함에 따라, 기술 섹터는 지난 한 주 동안 심한 변동성 (volatility)을 겪었습니다.

Nasdaq Composite (^IXIC)는 지난 5거래일 중 4거래일 동안 하락했습니다. 또한 6거래일 연속으로 최소 1% 이상의 변동을 보였습니다.

기술주 소유에 대한 열기가 갑작스럽게 식은 것은 주로 대규모 차익 실현 (profit-taking)과 새로운 거시 경제적 불안감이 결합된 결과입니다. 특히 연방준비제도 (Federal Reserve)가 끈질긴 인플레이션 (inflation)에 공격적으로 대응하기 위해 금리를 더 오랫동안 높게 유지할 수 있다는 신호를 보낸 이후 더욱 그러합니다.

Wedbush의 기술 분석가 Dan Ives는 보고서에서 "이번 주 수요일 Micron (MU)의 실적 발표를 앞두고 중요한 메모리 칩 거래에 대한 긴장감이 더해지고 있으며, 기술적 트리거 (technical triggers)와 함께 기술 투자자들 사이의 불안감을 가중시키고 있습니다"라고 적었습니다. 또한 "한 걸음 물러나서 보면, AI 혁명 (AI Revolution)이 아직 3회 초(3rd inning)에 머물러 있는 만큼, 우리는 이 시장의 기술주 거래에서 여러 번의 '심리적 시험대 (gut check moments)'를 거치게 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 오늘 아침은 그 순간들 중 하나일 뿐입니다"라고 덧붙였습니다.

결론 (The bottom line): 뜨거운 기술주에 대해 저점 매수 (buy-the-dip)를 하려는 사고방식이 현재 도전을 받고 있습니다. 그리고 위의 차트로 판단하건대, 지금은 그렇게 하는 것이 옳은 선택으로 보입니다.

Brian Sozzi는 Yahoo Finance의 편집장(Executive Editor)이자 Yahoo Finance 편집 리더십 팀의 일원입니다. X @BrianSozzi, Instagram, 그리고 LinkedIn에서 Sozzi를 팔로우하세요. 기사 제보를 원하시면 brian.sozzi@yahoofinance.com으로 이메일을 보내주세요.