짐 크레이머, 센티넬원보다 팔로알토 네트워크를 선호하다

원문 발행 2026. 09. 18. 07:03원문 언어 영어AI 한국어 번역Yahoo Finance 원문 보기

요약

짐 크레이머는 사이버 보안 시장의 두 주요 기업인 SentinelOne과 Palo Alto Networks를 비교 분석하며 투자 의견을 제시했습니다. 그는 SentinelOne이 GAAP 수익성 확보에 어려움을 겪고 있으며, 경쟁 심화로 인해 플랫폼 조정에 실패할 경우 성장 동력이 약화될 수 있다고 지적했습니다. 반면, PANW는 M&A 및 클라우드 비용 증가로 인한 마진 압박이 주요 리스크라고 분석했습니다.

핵심 포인트

SentinelOne: GAAP 수익성 확보 어려움과 경쟁 심화가 리스크 요인입니다.
PANW: M&A 상각비와 클라우드 서비스 비용 증가로 마진 압박을 받고 있습니다.
두 회사 모두 치열한 시장 경쟁에 직면해 있으며, 이는 매출 및 총마진에 영향을 미칩니다.

9월 14일 라이트닝 라운드를 시작하던 중, 한 발신자가 SentinelOne, Inc. (NYSE:S)에 대해 문의하자 Mad Money 진행자 Jim Cramer는 다음과 같이 말했습니다:

SentinelOne, Inc. (NYSE:S)에 대한 약세 시나리오는 비(非)GAAP 수익성 개선이 아직 GAAP 수익성으로 이어지지 않았다는 점입니다. 또한 회사가 설명하기로는 매우 경쟁적이고, 파편화되어 있으며, 빠르게 진화하는 사이버 보안 시장에서 운영되고 있다는 점도 문제입니다. 이 회사는 기술과 고객 요구사항의 변화에 맞춰 플랫폼을 계속 조정해야 한다고 말하며, 효과적으로 대응하지 못하면 경쟁 우위가 약화되고 매출 성장에 타격을 입을 수 있습니다. 이러한 어려움은 최신 실적에서도 나타납니다: GAAP 총마진은 전년 대비 75%에서 72%로 하락했고, 비(非)GAAP 총마진은 79%에서 77%로 감소했으며, 회사는 여전히 GAAP 영업마진이 마이너스 31%를 기록했습니다.

Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW)의 약세 시나리오는 플랫폼 확장 과정에서의 마진 압박에 관한 것입니다. 총총마진은 회계연도 2026년 기준 전년 대비 73.4%에서 70.4%로 하락했으며, 구독 및 지원 총마진은 72.5%에서 69.2%로 감소했습니다. PANW는 이러한 감소가 주로 인수합병(M&A)으로 인한 무형자산의 상각비 증가와 클라우드 기반 서비스 관련 비용 증가 때문이라고 밝혔습니다. 또한 이 회사는 경쟁사들로부터의 낮은 가격 책정 및 더 광범위한 번들 상품 제공을 포함한 치열한 경쟁이 매출과 총마진에 압박을 가할 수 있다고 경고했습니다.

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