엔터프라이즈 컴퓨팅 인프라 제공업체 Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE)의 주가는 지난 한 해 동안 120% 이상 상승했습니다. 이 회사는 Super Micro 및 Dell과 함께 AI 서버를 구축하는 데 하드웨어를 제공할 수 있는 소수의 기업 중 하나입니다. 이 회사가 9월 2일에 실적을 발표한 후, 주가는 변동성을 보였습니다. 3일에는 5% 높은 수준으로 마감했지만, 4일에는 4.5% 낮은 수준으로 마감했고, 이후 9일에는 13% 높은 수준으로 마감했습니다. 이러한 상황에서, 크레이머가 9월 3일 오전에 한 발언은 상당히 의미심장했습니다:
"나는 Neri를 좋아했어. 그렇게 나쁘지는 않았다고 생각했지. 모두가 그에게 주식을 팔아버렸잖아. 나는 그 주식을 팔고 싶지 않아. 이번 분기가 그리 나쁘지 않았다고 생각해."
Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE)의 실적은 성장과 비용 측면에서 견실한 수치였습니다. 이 회사의 매출은 16.2% 증가했으며, 네트워킹 매출은 75% 성장했습니다. 또한, Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE)의 비(非)GAAP 총이익률은 이전의 8.5%에서 16.2%로 크게 증가했습니다. 분기 실적만으로 충분하지 않은 듯, 이 회사는 또한 2026 회계연도 매출 성장 가이던스를 34%에서 37% 사이로 상향 조정했습니다. 이러한 성장 가이던스는 회사가 분기의 성장을 연중 지속할 것임을 시사했기 때문에 중요했습니다. 게다가 Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE)는 3분기에 24억 달러의 AI 주문을 보고했는데, 이는 2분기의 18억 달러보다 높은 증가세를 보였습니다.
하지만 재무 상태를 더 깊이 들여다보면, 회사가 매출과 AI 주문을 늘리고 있음에도 불구하고 수익성은 여전히 어려움을 겪고 있다는 것을 알 수 있습니다. 3분기에 Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE)의 네트워킹 영업이익률은 9개월 기준으로 22.4%를 기록했는데, 이는 이전 기간의 25.1%보다 하락한 수치입니다. 게다가 뜨거운 네트워킹 수요는 미래에 문제를 야기할 수 있는데, 경영진은 주문이 매출보다 3배에서 5배 더 빠르게 성장하여 인식(recognition)을 지연시킬 수 있다고 설명했습니다.
성장을 고려할 때, Hewlett Packard Enterprise Company(NYSE:HPE)의 선행 P/E 배수 12.85가 DELL의 20보다 낮은 것은 투자자들이 AI 제품에 대해 다른 선호도를 가지고 있음을 시사할 수 있습니다. 헤지펀드의 경우, 2분기 동안 85개의 펀드가 Hewlett Packard Enterprise Company(NYSE:HPE)에 지분을 보유했는데, 이는 1분기의 58개보다 상당히 높은 수치입니다. 주목할 만한 신규 참여로는 Point72 Asset Management가 1억 2천만 달러 규모의 지분을 통해 진입했습니다.
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