Jim Cramer는 9월 16일 방송된 Mad Money 에피소드에서 Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA)를 언급하며, 인공지능(AI)이 이 신원 인증(identity-security) 회사를 쓸모없게 만들고 있지 않다고 말했습니다.

모두가 AI의 위험에 대해 걱정하는 상황에서, 저는 위험을 완화할 수 있는 사이버 보안 분야에 집중해 보려고 합니다. 8월 후반에 놀라운 분기 실적을 발표한 신원 인증 분야의 주요 기업인 Okta를 예로 들어보겠습니다. 이 주식은 지난 6개월 동안 144% 상승했으며, 그 일부는 더 이상 AI 대체 우려 때문에 발목 잡히지 않았기 때문입니다. 알고 보니 인공지능이 Okta를 쓸모없게 만들 일은 아니었습니다. 오히려 인터넷을 돌아다니는 AI 에이전트가 생겨나면서, 그들의 보안 소프트웨어는 그 어느 때보다 필수적이 되었습니다.

Okta의 수주 잔고(Backlog)가 매출 증가 속도를 앞지르다

Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA)의 2027 회계연도 2분기 실적은 지속적인 재무 개선을 보여주었습니다. 매출은 전년 대비 11% 증가한 8억 5백만 달러를 기록했으며, 현재 미이행 수익(remaining performance obligations)은 14% 증가하여 25억 9천만 달러를 기록했습니다. 총 RPO는 17% 증가해 48억 6천만 달러가 되었고, 잉여 현금 흐름(free cash flow)은 전년 대비 1억 6,200만 달러에서 2억 2,700만 달러로 증가했습니다. 이 회사는 2027 회계연도 매출 전망치를 32억 1,600만~32억 2,600만 달러로 상향 조정하며 10%~11% 성장을 나타냈습니다.

AI 에이전트 기회 또한 회사 제품 개발에서 더욱 구체화되고 있습니다. 9월 9일 Chief Product Officer인 Ely Kahn은

해당 주식의 상승률은 회사가 예상하는 약 10%의 매출 성장률을 훨씬 능가했습니다. Okta, Inc.(NASDAQ:OKTA)는 2027 회계연도 3분기 매출이 $8억 1,300만~ $8억 1,700만 달러를 기록하여 전년 대비 약 10% 성장을 할 것으로 예상하며, cRPO(매출원가 대비 이익률)는 2분기에 보고된 14% 성장보다 낮은 11%-12% 증가할 것으로 예상됩니다. 주가는 실적 발표 후 8월 27일에 28.6% 급등하여 $172.91을 기록했으며, Cramer에 따르면 9월 16일 기준으로 6개월 동안 144% 상승했습니다. 이는 Okta가 운영 성과를 계속 개선하더라도 달성해야 할 더 높은 기준을 만듭니다.

AI 기회 또한 정량화하기 어렵습니다. Okta는 초기 AI 에이전트 계약 건을 공개했지만, AI 에이전트 매출을 별도로 보고하지 않습니다. 결과적으로, 최신 실적에는 회사의 미래 성장이 AI 에이전트 보안 부문에 얼마나 기여할 수 있는지 아직 나타나지 않았습니다.