지정학적 역풍에도 불구하고 바이오 제약(Biopharma) 산업의 신뢰도가 수년 만에 최고치 기록

바이오 제약(Biopharma) 경영진의 산업에 대한 신뢰도가 4년 만에 최고점에 도달했으며, 이는 크게 혼란스러웠던 지정학적 환경을 성공적으로 헤쳐 나갔음을 반영합니다.

157명의 제약 전문가를 대상으로 조사한 GlobalData의 '바이오 제약 산업 현황 2026 (State of the Biopharmaceutical Industry 2026, 상반기 업데이트)'에 따르면, 응답자의 55%가 향후 12개월 동안의 산업 성장에 대해 낙관적 또는 매우 낙관적이라고 답했습니다. 이는 자금 조달 및 자본 비용에 대한 우려가 만연했던 2023년에 비해 46% 상승한 수치입니다.

지난 한 해 동안, 특히 미국 내에서 발생한 규제 및 정치적 개편의 규모를 고려할 때 현재 이 섹터 내의 낙관론은 상당한 수준의 견고함을 보여줍니다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령은 제약 회사들에 관세를 위협하고, 최혜국(Most Favored Nation, MFN) 약가 정책을 시행했으며, 미국 식품의약국(FDA)의 격동적인 시기를 감독해 왔습니다. 또한 글로벌 산업은 주요 해상 경로인 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 봉쇄되었던 미국/이스라엘-이란 갈등으로 인한 상당한 혼란을 헤쳐 나가야 했습니다.

설문 응답자의 69%는 미국의 관세 및 정부 조치와 같은 역풍을 산업이 직면한 가장 큰 정책적 우려 사항으로 꼽았습니다. 관세 및 가격 책정의 영향이 더 절실하게 느껴지는 유럽 지역 응답자들의 수치는 78%로 상승했습니다.

GlobalData의 제약 전략 인텔리전스 책임자인 한나 한스(Hannah Hans)는 다음과 같이 말합니다: “이번 회복이 주목할 만한 이유는 그것을 이끄는 동력 때문입니다. 이것은 외부 조건이 개선되었다는 이야기가 아닙니다. 미국의 관세, MFN 가격 개혁, 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act, IRA) 관련 약가 협상, 그리고 다가오는 특허 절벽(patent cliff)은 사라지지 않았습니다. 이것은 상당한 혼란을 흡수하고, 어려운 결정을 내리며, 우선순위를 재조정해 온 산업에 관한 이야기입니다.”

2026년 상반기는 거래(Dealmaking)가 주도

그러한 결정에 대한 시급성은 현재 진행 중인 특허 절벽(patent cliff) — 업계에 닥친 역대 최대 규모의 독점권 상실(LOE, loss of exclusivity) 기간 — 에 의해 가속화되고 있습니다. GlobalData에 따르면, 특허 보호를 받는 전 세계 의약품 매출 비중은 2022년 12%였던 것에 비해 2030년에는 4%에 불과할 것으로 전망됩니다.

수천억 달러의 매출이 제네릭(generics)의 위협에 노출됨에 따라, 제약 회사들은 파이프라인 자산(pipeline assets)을 보충하는 동시에 사내 R&D(연구개발)를 가속화해 왔습니다. GlobalData의 분석에 따르면, 2026년 1분기 M&A 거래 가치는 전년 대비 71% 증가했습니다. 이는 이번 주 발표된 PwC 보고서와도 일치하며, 해당 보고서는 1분기 생명과학 및 제약 거래 규모가 650억 달러를 넘어섰으며 이는 2020년 이후 가장 강력한 분기였다고 설명했습니다.

Eli Lilly는 올해 주요한 원동력이 되어 왔으며, 2026년에 광범위한 M&A 전략을 수행하고 있습니다. 체중 감량 약물의 성공에 안주하지 않으려는 이 제약사는 올해 현재까지 10개의 기업을 인수했습니다. 이 중 가장 고가였던 거래는 1월 초에 진행된 수면제 바이오테크 기업 Centessa를 78억 달러에 인수한 건이었습니다.