지금 당장 1,000달러로 매수하기 가장 현명한 Vanguard ETF

주식 시장에서 흥미로운 현상이 일어나고 있습니다. S&P 500이 연일 사상 최고치를 경신하고 있지만, 지수에 포함된 500개 기업 중 실제로 각자의 사상 최고가에서 거래되고 있는 기업은 약 20개에 불과합니다.

Nvidia, Microsoft, Meta와 같이 급등하는 AI 관련 메가캡(megacaps) 기업들이 지수를 끌어올리고 있는 반면, 경제의 덜 화려한 부분에 속한 수백 개의 개별 주식들은 뒤처지고 있습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "더블 다운(Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "토탈 컨빅션(Total Conviction)" 신호가 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

저는 지금이 이러한 AI 종목들로부터 벗어나 가치 중심의 주식들로 노출을 다변화하고 넓힐 완벽한 시기라고 생각합니다. 그렇기 때문에 제 관점에서는 현재 가장 현명한 Vanguard 상장지수펀드(ETF)는 Vanguard Value ETF (NYSEMKT: VTV)입니다.

Vanguard Value ETF의 실제 보유 구성

VTV는 CRSP U.S. Large Cap Value 지수를 추종합니다. 이 지수는 낮은 주가수익비율 (P/E) 및 주가순자산비율 (P/B)과 같은 전형적인 가치 특성을 기준으로 선정된 311개의 대형주 벤치마크입니다. 이들은 또한 기술 분야 외의 기업들로 주로 구성되어 있으며, Berkshire Hathaway, JPMorgan, ExxonMobil과 같은 종목들이 주를 이룹니다. 상위 5개 보유 종목은 다음과 같습니다:

주식	비중
Berkshire Hathaway	3.6%
...

S&P 500이 보기보다 위험한 이유

만약 여러분이 Vanguard S&P 500 ETF와 같은 상품을 보유하고 있다면, 여러분은 생각보다 더 불균형한 베팅을 하고 있는 것입니다. 현재 S&P 500의 상위 10개 종목이 전체 지수의 약 40%를 차지하고 있습니다. 이는 역사적으로 극단적인 수준입니다. 그리고 이들은 모두 경제의 단일 영역인 기술 분야에 속해 있습니다.

이러한 기술 기업들은 인공지능 (AI)이 경제를 재편하고 향후 수십 년 동안 막대한 이익을 창출할 것이라는 기대에 기반하여 지수를 끌어올려 왔습니다. 그 기대가 옳다는 것이 증명될 수도 있습니다. 하지만 현 시점에서 이는 여전히 매우 불확실한 도박에 가깝습니다. 결코 보장된 것이 아닙니다.

VTV는 생각보다 저렴합니다

Vanguard Value ETF (VTV)는 주가수익비율 (P/E) 약 21배, 주가순자산비율 (P/B) 약 3배 수준에서 거래되고 있습니다. 현재 S&P 500 지수는 이 두 지표 모두에서 훨씬 더 높은 가격대를 형성하고 있습니다.

물론, 이 기업들이 결코 만만한 곳들은 아닙니다. 이 펀드의 보유 종목들은 17%의 자기자본이익률 (ROE, 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 이익으로 전환하는지를 나타내는 중요한 지표)과 9.5%의 이익 성장률을 기록하고 있습니다. 이들은 건전하고 수익성이 높은 기업들입니다. 다만 AI 프리미엄 (AI premium)을 누리지 못하고 있을 뿐입니다.