중앙은행가들, AI 붐이 글로벌 금융 위기를 초래할 수 있다고 경고

AI에 대한 부채 기반 지출이 글로벌 금융 위기의 위험을 높이고 있다고 중앙은행가들이 경고했습니다.

국제결제은행 (BIS)은 일요일, 새로운 AI 데이터 센터에 대한 "과도한" 지출과 불투명한 거래가 약 20년 전의 글로벌 신용 경색과 유사한 금융 붕괴 위험을 초래할 수 있다고 밝혔습니다.

중앙은행들의 은행으로 알려진 BIS는 AI 거대 기업, 그림자 금융 (shadow banks), 데이터 센터 건설업체 간의 복잡한 금융 관계망이 해체되면서 금융 시장의 "위험"이 커지고 있다고 말했습니다.

"AI 버스트 (bust)가 발생할 경우... 금융 안정성이 위험에 처할 수 있습니다"라고 BIS는 밝혔습니다. "만약 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들이 공격적인 자본 지출 (capex) 속도를 늦추거나 중단한다면, 공급망 전반의 많은 차입자들이 손실된 수익을 대체하고 부채를 상환하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

"AI 섹터 금융의 불투명성이 이러한 취약성을 가중시킵니다."

파블로 에르난데스 데 코스 (Pablo Hernández de Cos) BIS 총재는 이번 붐이 광범위한 경제에 이익을 줄 것인지에 대해 중대한 의문이 있다고 말하며, "AI 과열 (AI exuberance)"이 반전될 경우 심각한 경제적 결과를 초래할 수 있다고 경고했습니다.

그는 "한 가지 위험은 각 기업이 경쟁사를 압도하고 시장 점유율을 확보하려 함에 따라 AI 인프라에 대한 대규모 투자가 과도해지는 것입니다"라고 말했습니다.

"만약 AI가 기대만큼 성과를 내지 못한다면 이 섹터는 더 취약해질 수 있으며, 이는 현재의 투자 붐을 갑작스럽게 끝내고 거대한 거시 경제적 결과를 초래할 수 있습니다."

BIS의 경고는 AI 붐에 잠재된 위험에 대한 지금까지 중 가장 강력한 경고 중 하나입니다. 영국은행 (Bank of England)은 지난 12월 주가가 2008년 위기 이후 "가장 과열된 (most stretched)" 상태라고 경고한 바 있습니다.

국제통화기금 (IMF) 또한 AI 밸류에이션 (valuations)을 닷컴 버블의 과잉 현상과 비교했습니다.

OpenAI 및 Nvidia와 같은 빅테크 그룹들은 AI 개발 자금을 조달하기 위해 복잡한 금융 거래를 활용해 왔으며, 봇 개발자들은 칩 제조사의 마이크로칩을 구매하기 위해 칩 제조사로부터 대출을 받는 경우가 빈번합니다.

사모 신용 펀드(private credit funds)로 알려진 그림자 금융(Shadow banks) 또한 새로운 기술에 대한 수요 증가의 혜택을 누리기 위해 AI 데이터 센터에 자금을 쏟아부었습니다.

그림자 금융 산업은 기업들이 은행 대신 펀드나 사모펀드(private equity houses)로부터 자금을 빌리는 영역입니다. 전 세계 규제 당국이 주류 은행을 규제하는 규칙을 강화함에 따라, 이 산업은 최근 몇 년 동안 급격히 확장되었습니다.

하지만 보고서는 사모 신용 펀드에서 "이미 스트레스의 징후가 나타나고 있다"고 덧붙였으며, 많은 펀드가 환매 요청(redemption requests)에 직면해 있고 일부 사례에서는 출금을 차단해야 하는 상황에 처해 있다고 밝혔습니다.

BIS(국제결제은행)는 세계 경제가 도널드 트럼프(Donald Trump)의 관세 정책과 이란과의 전쟁을 견뎌냈으며, 기술주(technology stocks)로부터의 부양 효과를 누렸다고 언급했습니다.