연도 중반을 맞이하면서 우리는 4년 투자 주기에서 최악의 해로 여겨지는 중간선거 연도의 불쾌한 역사를 직면해야 합니다.

좋은 소식부터 말씀드리자면, 이러한 암울한 역사적 기록의 이면에는 각 중간선거 이후의 6~12개월이 있습니다. 이는 네 번의 주기 중 단연코 가장 강력한 시장 급등세를 보였는데, 그 이유는 워싱턴에서 모든 문제를 해결하기 위해 더 많은 견제와 균형(checks and balances)을 만들어야 한다는 필요성 때문에 필연적인 희망(

1978년은 두 번째 오일 쇼크(oil shock)를 불러왔으며, 이는 카터(Carter)의 새로운 에너지부(Department of Energy)로 인해 더욱 악화되었습니다. 그 결과 긴 주유 대기 줄과 치솟는 유가가 발생했고, 이는 불만(malaise)의 정서와 함께 카터가 레이건(Reagan)에게 패배하는 결과를 초래했습니다. 당시 '불행 지수(misery index)'가 정점에 달했던 1980년에는 금리 20%, 인플레이션(inflation) 12%, 실업률 11%를 기록했으나, 시장은 15% 급등했습니다.

1982년은 레이건의 첫 임기 시작과 함께 '더블 딥(double-dip)' 경기 침체의 두 번째 타격을 안겨주었습니다. 1982년의 가파르지만 (다행히도 짧았던) 인플레이션 침체(inflationary recession)는 갑작스럽게 종료되었으며, 1982년부터 1999년까지 15배의 수익을 기록했습니다.

1990년은 사담 후세인(Saddam Hussein)의 8월 쿠웨이트 침공 이후에 찾아왔습니다. 다우 존스(Dow) 지수는 1990년 7월 17일부터 10월 11일까지 21.2% 하락했으나, 이후 1991년에 20.3%, 1992년에 4.3% 상승했습니다.