Heartland Advisors는 투자 관리 회사로, "Heartland Value Plus Fund"의 2026년 2분기 투자자 서한을 발표했습니다. 서한 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 2분기에는 소형주(Small-cap stocks)가 상승하였으며, Russell 2000® 지수가 21.49% 증가하여 S&P 500 지수의 15.20% 상승률을 앞질렀습니다. 인공지능 (AI) 거래는 시장의 핵심 테마로 계속되고 있습니다. 소형 가치주 (Small-cap value)는 강화되는 경제 환경으로부터 혜택을 받고 있습니다. Value Plus Fund는 소재 (Materials), 에너지 (Energy), 그리고 부동산 (Real Estate) 보유 자산의 강력한 수익에 힘입어, Russell 2000 Value Index의 수익률인 17.19%와 비교하여 2분기에 19.25% 상승했습니다. 또한, 2026년 최고의 선택을 확인하기 위해 펀드의 상위 5개 보유 자산을 확인할 수 있습니다.

2026년 2분기 투자자 서한에서 Heartland Value Plus Fund는 Century Communities, Inc. (NYSE:CCS)를 강조했습니다. 콜로라도주 Greenwood Village에 본사를 둔 Century Communities, Inc. (NYSE:CCS)는 단독 주택 및 부착형 주택 건설업체입니다. 2026년 7월 14일, Century Communities, Inc. (NYSE:CCS)는 주당 65.28달러로 마감하며 18.8억 달러의 시가 총액 (market capitalization)을 기록했습니다. Century Communities, Inc. (NYSE:CCS)는 한 달간 9.00%의 수익률을 기록했으며, 지난 52주 동안 주가가 9.99% 상승했습니다.

Heartland Value Plus Fund는 2026년 2분기 투자 업데이트에서 Century Communities, Inc. (NYSE:CCS)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"또 다른 비-AI (non-AI) 보유 자산은

Century Communities, Inc.(NYSE:CCS)는 주로 서부, 남서부, 산악 지역 및 동남부 지역에서 단독 주택을 건설하는 덴버 기반의 건설사입니다. 높은 모기지 금리(mortgage rates)와 주택 구매 능력(affordability)에 대한 우려로 인해 신축 주택에 대한 수요가 억제되어 왔습니다. 이러한 부정적인 심리의 결과로, CCS 주식은 장부가치(book value)의 1배 미만, 정확히는 0.81배로 거래되고 있습니다. 우리는 주택 수요가 언제 회복될지, 혹은 금리가 어떻게 변할지는 알지 못합니다. 하지만 우리가 알고 있는 것은, 이러한 역사적으로 낮은 밸류에이션(valuation) 수준이 인내심 있는 장기 자본을 끌어들이고 있으며, 그 결과 지난 6개월 동안 이 분야에서 여러 차례의 인수(take-outs)가 발생했다는 점입니다. 예를 들어, Berkshire Hathaway는 최근 상장 주택 건설사인 Taylor Morrison을 장부가치의 1.1배에 인수했으며, 일본의 복합 기업인 Sumitomo는 Tri Pointe Homes를 장부가치의 1.2배에 인수했습니다.

우리는 이것이 단기적인 비관론이 현재의 밸류에이션에 완전히 반영되었다는 신호라고 믿으며, 상황이 개선될 때 이러한 주식 중 일부는 상당한 장기적 가치를 제공할 것이라고 생각합니다. 주택 수요의 아주 작은 개선만으로도 의미 있는 상승 여력(upside)을 제공할 것입니다. 그러는 동안, CCS는 이러한 할인된 밸류에이션에서 자사주를 매입하는 동시에 배당을 지속적으로 늘림으로써, 우리의 세 가지 자본 배분(capital allocation) 신호 중 두 가지를 계속해서 충족하고 있습니다.