전설적인 가치 투자자 세스 클라만(Seth Klarman)의 놀라운 AI 주식 추천

저희는 방금 10명의 유명 억만장자의 상위 10개 주식 종목을 다루었습니다. Amazon.com (NASDAQ:AMZN)이 1위를 차지했습니다 (참고: 5명의 유명 억만장자 상위 5개 주식 종목).

최우수 추천주: 세스 클라만(Seth Klarman) — Baupost Group

억만장자인 클라만은 보통 저평가된 배수를 가진 가치주를 선호하는 것으로 알려져 있습니다. 하지만 그의 가장 큰 보유 종목이 AMZN이라는 사실은 억만장자가 AI 혁명에 대해 어떤 전망을 가지고 있는지 많은 것을 보여줍니다.

Amazon (NASDAQ:AMZN)은 주로 AWS를 통해 AI 사이클의 가장 강력한 수혜주 중 하나로 남아있습니다. 특히 대규모 추론(large-scale inference) 및 AI 에이전트(AI agents)에 대한 AI 애플리케이션으로의 전환은 클라우드 인프라에 대한 수요를 구조적으로 증가시키고 있으며, AWS는 이 분야에서 선도적인 글로벌 시장 점유율을 보유하고 있습니다.

AWS는 OpenAI로부터 약 1,380억 달러, Anthropic으로부터 약 1,000억 달러를 포함하여 약 4,640억 달러에 달하는 거대한 백로그(backlog)를 구축했으며, 이는 다년간 계약된 수요와 AWS가 AI 생태계의 핵심 인프라 역할을 한다는 점을 강화합니다. 이러한 수준의 백로그는 단지 가까운 미래의 성장을 의미할 뿐만 아니라, 기업용 AI 채택과 연결된 장기적인 수요 사이클을 시사합니다.

현재 AWS는 Amazon (NASDAQ:AMZN) 전체 매출액의 약 20%만을 차지하지만, 영업 이익의 약 60%를 기여하며, 낮은 마진율의 소매업 부문에 비해 클라우드 부문에서 높은 수익성 집중도를 보여주고 있습니다.

AWS 매출은 또한 연간 추정치로 약 1,500억~1,550억 달러에 도달했으며, 최근 전년 대비 약 28%의 성장을 기록하며 성숙 감속보다는 재가속화(re-acceleration)를 나타내고 있습니다.

Semianalysis의 최근 보고서에 따르면, AWS는 Anthropic의 Claude 워크로드가 AWS Bedrock에서 실행되면서 증가한 수요 덕분에 경쟁사 대비 마진 확대를 경험하고 있습니다. 이 보고서는 광범위한 산업이 수익성 압박으로 어려움을 겪고 있음에도 불구하고, 지속적으로 상승하는 마진 추세를 보이는 유일한 주요 클라우드 제공업체는 AWS라고 언급합니다.

클라우드를 넘어, Amazon.com(NASDAQ:AMZN)의 AI 기회는 칩과 맞춤형 실리콘으로 확장되고 있습니다. Amazon의 AI 관련 매출 추정치는 현재 연간 150억 달러가 넘으며, 이는 Graviton 및 기타 사내 칩 프로그램에서의 강력한 성장을 반영하여 광범위한 맞춤형 실리콘 사업은 연간 200억 달러를 초과합니다.

Artisan Value Fund는 2026년 1분기 투자자 서신에서 Amazon.com, Inc.(NASDAQ:AMZN)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

“우리는 분기 1에 네 개의 신규 포지션을 개설했는데, 이는 평균 이상의 활동 속도입니다. 일반적으로 우리는 분기당 1~2개의 신규 포지션을 추가하며, 지난 5년간 평균은 분기당 1.7개였습니다. 증가한 시장 변동성과 미국 주식의 높은 분산도는 매력적인 비즈니스 경제성, 건전한 재무 상태, 그리고 설득력 있는 가치평가라는 우리의 세 가지 안전마진 기준을 충족하는 기업에 투자할 더 많은 기회를 창출했습니다. 또한 우리는 증가한 변동성을 활용하여 전체 포트폴리오의 품질을 높였습니다. 가장 큰 세 개의 신규 포지션은 Amazon.com, Universal Music Group (UMG), 그리고 IQVIA Holdings였습니다.

Amazon.com, Inc.(NASDAQ:AMZN)는 .....(

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